2023年二季度,预计新能源汽车销量会超过210万辆,将极有可能超过2022年四季度的规模。从动态比较上看,新能源汽车销量规模同比增长60%以上,渗透率在35%以上。新能源汽车行业消化了季度性、政策性的波动后继续向上发展。二季度,我们在继续深入研究新能源商用车行业时发现,虽然国内市场复苏情势不及预期,但是在海外市场取得了突飞猛进的成果,支撑起了总体市场较大幅度的增长。其中的龙头公司依靠过硬的产品以及在渠道的前瞻性布局,在国际车企集团受困于疫情期间供应链不畅的情况下,赢得了宝贵的发展机遇,销量迈上了新台阶。因此,本基金保持了在这个方向的配置,并对海外业务发展较好的公司进行了优化。
对于新能源乘用车,不论是消费市场还是资本市场,对于“价格战”的态度都有所转变。前者希望在合适价位购买新车,但随着新车的密集上市,观望情绪减弱;而后者希望车企能够在残酷的竞争中,通过优秀的产品和诚意的定价积极参与,在行业风口消散前争得一席之地,所以临近季末,我们发现行业基本面和估值层面上都有不同程度的好转。
此外,在二季度研究中发现智能驾驶领域有明显边际变化,此前受“价格战”影响,智能驾驶成为车型减配的主要方向。但需要值得注意的是,降价带来了汽车智能化的平权,表现在20-25万的车型上开始搭载了高阶辅助驾驶系统,未来可能在15-20万车型也会出现。随着AI技术更加成熟,未来可以实现更复杂路况和更大范围的辅助驾驶,消费者将获得更好的体验。我们相信属于高阶辅助驾驶即将跨越鸿沟,向大众市场迈进,因此本基金二季度在此方向上加大了配置。
展望2023年三季度,本基金将继续在汽车出海和智能化两条路径上深入研究,既仰望星空,将视野打开探寻汽车出海的潜力;也会脚踏实地,去探索和追踪比如城市领航辅助、通勤模式等高阶辅助驾驶的落地情况,争取为投资者带来更好的回报。