#基金经理说#
昨天聊了煤炭，今天我们详细聊一聊芯片。上周聊芯片的时候我们提过，从基本面的角度看，短期的消息刺激是比较多的，虽然短期冲高可能会遇到抛压，但依然可以考虑择机逢低来慢慢布局。
昨日芯片板块如期迎来调整，很多朋友内心又有所担忧，其实这种调整是非常正常的，量能也不大，没有必要过于恐慌，反而可能是比较好建仓以及布局的时点。
今天给大家科普下芯片产业链，便于大家更了解清楚自己投资的方向和逻辑。整个芯片的制造过程，有点像拼图。先设计出电路图，然后做一个模板，在模板上刻电路图案。
然后把纯硅的材料变成硅晶圆，抛光后变成很光滑的硅片。再用光刻和化学药剂把模板上的电路印在硅片上，接着用化学物质蚀刻出电路，加上金属材料，去掉未使用的材料，最后把芯片的接口和外部电路打通。
整个过程非常复杂，因此产业链的上游就是设备材料和设计工具，中游就是设计、制造和封测，下游才是各类的应用场景，包括消费电子、通讯、计算机、汽车等等。
整个芯片的工艺技术海外比较成熟，包括产业链的很多环节，也是海外的公司占据更主导的市场份额，例如中游的制造光刻机这块，就一直是以荷兰的ASML占据市场领先地位。
因此从18年开始，美国就开始对我们实施各类芯片管制措施。纳米（nm）是衡量制造工艺精度的单位，nm越小，制造工艺技术就越先进。而如果芯片的工艺进度能得到有效进步，对整个半导体产业都会带来更大的增量市场空间。
所以在简单了解整个产业链之后，我们再来看这一轮国产替代的投资逻辑。前段时间，美国开始限制全球算力芯片龙头对我国出口算力芯片。一开始是其先进款产品，到后面索性普通款也禁止提供了。
而大家也知道，今年是AI的元年，在人工智能新一轮革命的浪潮下，算力芯片是底层基础，这种限制下，国内的公司只得被迫用更弱的消费级显卡来保障自己算力服务的正常运行。因此大家发现近期市场中，一些芯片的细分领域，比如算力、光刻等，反复被炒作，核心还是，国产替代，已经迫在眉睫。
回归投资端，了解清楚芯片的底层投资逻辑，对芯片的投资大家或许也会更坚定一些。很多人其实只知道国产替代，但对国产替代究竟多么重要，以及产业未来的前景依然不是特别清晰。
就好像消费医药，大家都知道是刚需，但问题是，如果没有清晰的了解产业的现状，投资中可能依然无法建立起足够的信心，来抵御市场的波动。
了解自己每一笔投资的背后逻辑，是一个成熟投资者的典范，一涨就追，一跌就恐慌，临时起意，是投资大忌。
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*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金均为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。
