2024年一季度国内经济整体仍延续复苏态势,固定资产投资增速回升较大,其中制造业投资增速表现较好,房地产修复较慢。进出口同步回升,其中出口增速超预期。
2024年一季度,央行超预期降准降息。1月24日央行宣布自2024年2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点;自2024年1月25日起分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。2月20日,非对称下调5年LPR25基点。降准后流动性分层状况改善,资金价格中枢有所下行。央行公开市场灵活操作,节前月末加大投放,维护流动性合理充裕,3月公开市场和MLF均缩量投放。
一季度,债券市场表现较强,收益率大幅下行,期间略有回调。长端和超长短国债表现突出,10年和30年国债均创下20年来低点。信用债收益率也大幅下行,信用利差也创下历史新低。三月上旬,债市经历较大调整,信用利差有所拉大。
报告期内,本基金调整持仓,增配金融债,拉长组合久期并适当增加杠杆。