新西兰建立的养老金制度是一套“双层”体系：
第一层是“国家超级年金”（New Zealand Superannuation），是新西兰主要的养老保障支柱，属于普惠性质的非缴费型模式，资金全部来自政府拨款，发放给所有符合要求的老年人。
第二层是补充养老金（KiwiSaver），可以自愿参加，以期提高退休后的生活品质。
随着人口老龄化进一步加剧，超级年金的支出压力不断加大，为此，2001年新西兰政府建立了超级年金基金（the New Zealand Superannuation Fund，简称NZSF），政府每年将一定的财政盈余投入该基金，进行养老储备，以提高未来养老金支付能力。
新西兰财政部预计政府可能将于2035年开始，从该基金中提取资金来支付养老金。
新西兰超级年金基金(NZSF)运作情况
根据最新的年报，截至2023年6月末，新西兰NZSF养老金规模为654亿新西兰元（约2831亿元人民币）。2003年7月至2023年6月，新西兰NZSF养老金投资回报情况如图1。
从NZSF历年收益率可以看出，2003年以来的大部分年份都获得了正收益，仅有2007年、2008年和2021年3年为负。
其中，2008年回报率为-22.14%，这是NZSF成立以来的最差年度表现。虽然短期波动较大，但拉长时间来看，2003年至2023年，NZSF投资复合年化收益率约9.68%，长期表现优异。
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