基金建仓期 6 个月，之后必须达到合同最低仓位。

富国趋势优先的建仓期是从 2022 年 1 月 25 日起至 2022 年 7 月 24 日，本期末建仓期还未结束。本季度，本基金处于建仓期，秉承稳健建仓原则，稳步提升仓位，跌幅显著小于同业中位数水平，但仍然未能实现正收益。一季度末仓位股票占净比29.08%,7月24日之后必须达到60%以上仓位（根据规定：基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。）

富国天旭均衡的建仓期是从从 2022 年 2 月7日起至 2022 年 8 月 6 日。

合同仓位低的是富国优质发展，基金的投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例 45%-90%
（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%）；

　投资策略

1、大类资产配置策略　

本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场
面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。　

本基金主要考虑的因素为：　

（1）宏观经济指标，包括 GDP 增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率
变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等，以判断当前所处的经济
周期阶段；

　（2）市场方面指标，包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体
估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化；　

（3）政策因素，包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等；　

（4）行业因素，包括相关行业所处的周期阶段、行业政策扶持情况等。　

通过对以上各种因素的分析，结合全球宏观经济形势，研判内地及香港经济
的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中大类
资产的比例。

　2、股票投资策略　

本基金通过深入研究中国经济在逐步转向优质发展的过程中经济发展方式和产业竞争格局的变化，从中优选出受益于中国经济转向优质发展趋势中的重点行业和领域。同时，结合充分的基本面分析，力争在控制回撤的前提下，选择具有投资价值的优秀公司作为投资对象。　

（1） 基于优质发展的行业优选策略　

优质发展是中国经济增长达到一定阶段后，经济增长方式面临转型的内在需求，符合经济发展的规律和趋势，这是一个产业升级循序渐进的过程，对产业竞
争格局的影响也将逐步显现。因此，新的增长方式孕育着诸多投资机会，具备较为长期的投资价值。本基金将从中选出具有发展潜力的行业和领域，重点关注但不限于以下的行业：

新兴技术产业：新兴技术产业是指以重大技术突破和重大发展需求为基础，
对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消
耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。新兴技术产业对传统产业的升级改造起
到至关重要的作用，提升传统产业的竞争力，为经济注入新的动力。新兴技术产
业主要包括节能环保、电子与半导体产业、信息产业、生物产业、新能源、新能
源汽车、高端装备制造业、新材料和物联网等产业。

现代服务及消费领域：随着经济结构调整，服务业特别是现代服务及消费行
业在经济发展中的作用将越来越大。区域协调发展战略及民生保障政策对居民消
费升级产生积极作用。现代服务及消费领域具体包括食品饮料、家用电器等消费行业；医疗保健、金融保险、旅游、休闲娱乐、信息服务、咨询中介专业服务、
电子商务、农业支撑服务、教育、养老等服务行业。　

供给侧结构性改革受益行业：传统行业在供给侧结构性改革中受益主要体现在两个方面——其一，随着无效产能出清，行业供求关系改善，行业整体盈利能
力提升；其二，行业成本曲线陡峭化，优势龙头企业的相对竞争优势进一步扩大。
典型的供给侧结构性改革受益行业包括钢铁、有色金属、玻璃、水泥、造纸、化
工、银行、保险等。　

环境保护及生态文明建设受益行业：从需求端和供给端两个维度考虑环保的
政策影响。需求端受益的行业包括环保设备、环保工程、园林建设等行业，均为
环保治理的重要参与者。供给端角度，则主要考虑环保成本显性化后，对于行业
内部成本曲线变化、进入门槛等因素的影响，典型行业如造纸、农药、建材、基
础化工等。　

（2）行业配置策略　

在行业配置层面，本基金主要运用“自上而下”的行业配置方法，通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究，采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进
行筛选。　

（3）个股精选策略　

本基金主要采取“自下而上”的选股策略。基金依据约定的投资范围，通过定量筛选和基本面分析，挑选出优质的上市公司股票进行投资，在有效控制风险前提下，争取实现基金资产的长期稳健增值。

　1） 第一层：定量筛选
本基金构建的定量筛选指标主要包括：市净率（PB）、市盈率（PE）、动态市
盈率（PEG）、主营业务收入增长率、净利润增长率等：
价值股票的定量筛选：综合考虑 PB、PE，具有投资价值的上市公司股票；
成长型股票的定量筛选：综合考虑动态市盈率（PEG），主营业务收入、净利润等财务指标，具有成长性的上市公司股票。　

2）第二层：基本面分析
在定量筛选的基础上，本基金将基于“定性定量分析相结合、动态静态指标
相结合”的原则，进一步筛选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的
上市公司股票进行投资。
基金管理人将通过运用（定量的）财务分析和资产估值，重点关注上市公司
的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、未来增长性、权益回报率及
相对价值等方面；通过运用（定性的）上市公司质量评估，重点关注上市公司的
公司治理结构、团队管理能力、企业核心竞争力、行业地位、研发能力、公司历
史业绩和经营策略等方面。　

（4）港股通标的股票投资策略

　本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。
本基金将优先选取基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本
基金的股票投资组合。
3、存托凭证投资策略　

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判
断，进行存托凭证的投资。　

4、债券投资策略　

本基金将采用“自上而下”的投资策略，对债券类资产进行合理有效的配置，
并在此框架下进行具有针对性的债券选择。