龙年A股喜迎开门红，春节前后收获8连阳涨超11%（Wind，2023-2-6至2023-2-23）；港股春节期间无惧外围扰动，恒生指数大涨近4%，恒生科技指数更是上涨超过6%；中概股在美股下跌的环境中依旧表现强势，纳斯达克中国金龙指数在春节期间大涨5.57%……中国资产“春意盎然”~

数据来源：Wind，统计区间为2024-2-9至2024-2-16。

春节消费强劲，港股打响龙年第一枪

众所周知，港股是国内的基本面加海外的流动性，港股之所以回暖，和春节强劲的消费复苏不无关系。春节假期，从出行、旅游、餐饮娱乐等消费数据来看，国内经济迎来了“龙抬头”。

今年出行的人尤其多，就在春运刚开始的时候就有预测今年春运总迁徙人次或达到90亿。而从交通运输部的数据来看，2月2日至2月15日，全国跨区域人员日均流动量约2.5亿人次，同比上涨12%，较2019年同期涨15%。从出行方式来看，民航、铁路增长较快，日均同比增长分别为63%和50%。同时，不知道大家有没有一种感觉，今年周围自驾的人也特别多，机票、高铁票不好买，咱还可以享受新能源发展带来的便利，拖家带口去周边城市看看山水也是假期不错的选择，据悉，公路日均人流同比增长10%，至2.3亿人次。

数据可能还不够直观，其实从各平台热搜榜单和朋友圈的吐槽贴来看，返程票是真的难买。也难怪，海南回上海的票被炒作到比出国还贵，网上出现了各种海南返程攻略，建议大家先出国再折返。还真不是夸张，春节期间海南离岛免税购物金额高达24.89亿元，这旅游消费热情是真金白银的高昂。

还有某热辣电影掀起“励志减肥”flag，带动今年春节档电影票房突破80亿，创中国影史春节档票房新高。更有美团春节吃喝玩乐消费洞察数据，显示春节期间日均消费规模同比增长36%，比2019年同期增长超过115%，翻倍了！

从港股行业来看，与春节假期消费密切相关的板块的确是上涨主力，这也难怪港股在春节期间突出重围。

数据来源：Wind，截至2024-2-18

美联储降息预期降温，港股能否延续攻势？

虽然国内春节假期的消费给港股添了一把火，但是外围因素也不容易忽视。美国刚公布了1月份的通胀数据，1月CPI环比增长0.31%，市场一致预期为增长0.2%，大幅超预期；核心CPI环比增长0.39%，市场一致预期为增长0.3%；同比增长3.86%，市场一致预期为增长3.7%。CPI数据高于预期导致美债收益率拉升到4.3%，超预期的通胀数据也打压了市场情绪，市场对于美联储3月降息的预期降温，从而需要关注其对港股流动性的影响。

不过，虽然降息周期还未开启，但美债收益率和美元指数都不再强势。一方面，美元回流美国的趋势有所缓解，另一方面，资金或倾向重回权益市场寻找机会。

港股估值低位，长期具备投资性价比

目前恒生指数PE8.33倍，处理历史3.72%分位，恒生科技指数PE17.93倍，处于历史5.38%分位。虽然短期内港股投资要谨慎一股脑冲，但是长期来看，港股估值处于历史底部，具备投资性价比。

展望未来，港股企稳的催化剂更多依赖国内经济基本面预期回暖。整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期的共同作用下，包括港股在内的中国资产有望逐步走出底部区域。一方面，政策上进一步巩固和加速经济基本面的修复。前期汇金增持ETF、监管密集发声提振市场信心、五年期LPR大幅调降增加流动性的背景下，市场悲观情绪有所改善，且随着后续两会的召开，市场对于政策出台的预期会进一步加强，受此影响节后到两会或许会有较好表现；另一方面，春节期间的消费恢复强劲，居民消费需求韧性再次显现，往后可以关注日常消费中的开工数据和就业数据，去寻找更多经济基本面复苏的情况加以佐证。

因此，在“政策底”已经明确、“情绪底”或将到来、“市场底”渐行渐近之时，港股已无需过于悲观。看好港股市场的客官们，可以考虑通港股通互联网ETF（159792）及其联接基金（A类014673/C类014674）来布局港股回暖机遇～

$富国中证港股通互联网ETF发起式联接A(OTCFUND|014673)$

$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$

#沪指失守3000点，该如何应对？##资产配置计划#

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。