三季度美联储持续加息的节奏超预期,全球流动性持续紧张,美元以外的货币均承受了较大压力。同时由于疫情的扩散,国内经济复苏的节奏受到影响。在此背景下,权益市场出现了一定幅度的调整。三季度期间上证指数涨幅为-11.01%,沪深300为-15.16%,中小板指数为-16.73%,创业板指为-18.56%,总体看偏大盘和价值风格相对表现较好。
本基金为积极应对市场变化,对持仓结构也做了调整,在风格上更多配置于价值风格,主要偏向于业绩稳定、重视分红的价值型公司;经历了前期调整,估值处于历史同期低位的蓝筹公司;长期业绩较好,短期受制于疫情但后续有望修复的消费类公司。以上几类投资在市场调整的过程中有相对较好的表现。展望后市,目前股债收益差处于历史相对底部区域,意味着权益市场经历了调整之后已经具备较强的性价比,值得以更加积极的眼光看待市场。本基金将会继续从以下领域寻找投资机会:(1)价值被低估、估值处于历史相对底部的蓝筹类公司;(2)有望从疫情后逐步修复的消费行业;(3)行业保持持续增长,但估值处于历史低位的医药行业;(4)有技术进步的新兴产业。