公告日期：2023-04-21

摩根行业轮动混合型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本基金乃依据中港基金互认安排已获香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）之认可在香港公开发售的内地基金。香港证监会认可不等于对该产品作出推介或认许，亦不是对该产品的商业利弊或表现作出保证，更不代表该产品适合所有投资者，或认许该产品适合任何个别投资者或任何类别的投资者。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 摩根行业轮动混合

基金主代码 377530

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 1 月 28 日

报告期末基金份额

262,988,378.96 份

总额

本基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律，挖

投资目标 掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，力求

在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健的超额收益。

投资策略 国际经验表明，受宏观经济周期波动的影响，产业发展存在周期轮

动的现象。某些行业能够在经济周期的特定阶段获得更好的表现，

从而形成阶段性的强势行业。在股票市场中表现为行业投资收益的

中长期轮动，处于各行业的不同企业也面临不同的投资机会。本基

金通过把握经济周期变化，依据对宏观经济、产业政策、行业景气

度及市场波动等因素的综合判断，采取自上而下的资产配置策略、

行业配置策略与自下而上的个股选择策略相结合，精选强势行业中

具有核心竞争优势的个股，力求无论在多空市场环境下均能获取稳

健的超额回报。

1、资产配置策略

本基金对大类资产的配置是从宏观层面出发，采用定量分析和定性

分析相结合的手段，综合宏观经济环境、政策形势、行业景气度和

证券市场走势的综合分析，积极进行大类资产配置。

2、行业配置策略

本基金运用"投资时钟理论"，对行业的配置以宏观经济周期分析为

基础，挖掘每一经济周期阶段下处于景气复苏以及景气上升阶段的

行业，考察经济周期中行业轮动与市场波动的规律，把握行业间的

相对强弱关系与强势行业的持续周期，增加预期收益率较高的行业

配置，减少或者不配置预期收益率较低的行业。

3、个股选择

本基金重点投资于强势行业中获益程度最高且具有核心竞争优势的

上市公司。

4、固定收益类投资策略

对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主线，在综合

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