报告期内,债券资产表现强劲,各期限收益率稳步下行,短端下行幅度较大,长端和超长端表现同样亮眼,收益率曲线有所陡峭化。二季度债市的主线是强预期的失效和盼降息的落地,二季度金融数据依旧不弱,但地产的强刺激政策未能落地,市场对于降息的预期逐渐升温,偏弱的现实给债市打开了上涨的空间,六月降息落地后市场对宽信用的偏空情绪占据主导,债市收益率有所波动。二季度CPI和PPI表现符合预期,通胀压力不大。二季度OMO、MLF和LPR等利率都迎来了下调,市场资金面平稳,跨时点资金量足价高,货币政策保持稳健。二季度信用债市场继续修复,企业净融资逐步转正。二季度美联储货币政策仍维持收紧,美国通胀压力仍在,但美国经济韧性尚可,我国汇率会阶段性承压,欧盟地区经济未见起色,整体外围对国内货币政策掣肘有限。二季度债市整体表现良好,理财资金的申赎基本维持净申购,资产买入方结构愈发多元化,多空力量相对均衡。
本组合在挑选投资标的的过程中充分结合了ESG评级与公司内部评级的要求,以票息杠杆策略为主,投资于1至3年期左右的高等级符合ESG投资理念的信用债品种,与一季度相比,报告期内组合久期杠杆都有所上升,主要增加了部分利率债仓位。