2023年一季度,随着疫情影响明显消退,稳经济政策靠前部署,经济处于温和复苏,今年以来,PMI显著转正,生产和需求有所改善,上半年通胀压力较小,一二手房地产销售超预期,土地出让有所改善,但地产投资仍较弱,失业率仍处于较高位置,财政政策靠前发力,货币政策保持流动性充裕的前提下,货币市场利率中枢有所上行。展望二季度,消费有望延续恢复势头,基建和制造业投资将继续较快增长,房地产投资逐步企稳,出口增速有望企稳。一季度信用债收益率在经过去年4季度的调整后显著下行,利率债收益率小幅区间震荡。
一季度,本基金配置资产为中高等级信用债,基金杠杆也维持在较高位置,资产规模较为稳定。二季度,将调出一些收益较低,期限较短的资产,配置3年期限以内信用债,同时,关注3年以上期限的交易机会。