公告日期：2023-10-25

华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：华宸未来基金管理有限公司

基金托管人：长城证券股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人长城证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宸未来稳健添盈债券

基金主代码 014500

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 29 日

报告期末基金份额总额 5,385,460.17 份

投资目标 在严格控制投资组合风险和保持资金流动性的基础上，
追求基金资产的长期稳健增值，并通过积极主动的投资
管理，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因
素、市场利率水平、资金供求因素、市场投资价值等方
面，采取定量与定性相结合的分析方法，给出股票、债
券和货币市场工具等大类资产投资机会的整体评估，作
为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、债市
等的相对风险收益预期，调整股票、债券和货币市场工
具等资产的配置比例。

2、债券投资策略
（1）久期管理策略
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋
势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。本基金还通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏
好，并结合对利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资。
（2）期限结构配置策略
在确定组合久期的基础上，综合考虑债券市场微观因素如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势的判断，从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中进行选择并动态调整。
（3）骑乘策略
通过分析收益率曲线各期限段的利差，当债券收益率曲线比较陡峭时，在收益率曲线不变动的情况下，随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入。
（4）息差策略
根据市场利率水平，收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，通过采用债券和短期回购相结合，获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。
当回购利率低于债券收益率时，可以将正回购所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。
（5）可转换债券及可交换债券投资策略

本基……
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