大家好,我是国投瑞银基金施成。随着行情的反弹,我看到很多投资者都在留言中表达了对回本和赚钱的喜悦,这种收获其实与大家在前期行情低迷时的坚持是分不开的,也是非常恭喜大家。
同时,在留言中还看到大家问我当前的看好方向,其实我近期的观点一直没变,看好新能源上游的机会。今天就以近期的行情和事件为例,给大家简单分享一下我看好上游的逻辑。
首先从当前的市场大环境来看,虽然美联储的加息如期而至,但我们认为其影响有限,以往美元加息,带动新兴市场资金回流,而现在中国由于基本面强劲,成为资金的避风港,新兴市场的资金反而流向中国市场。下半年,我们预期中国经济在疫情影响逐步消除,国家政策发力,对于市场我们是乐观的,认为后续仍然会有较好的行情。
其次从近期的行情来看,其实并不仅仅是新能源汽车的上游产业链表现不错,光伏的上游,像石英、三氯氢硅、EVA等相关标的,也持续受到资金追捧。我们认为这种现象有其合理性,一方面,随着硅料产能的释放,其他上游的供需可能会变得紧张;另一方面,我们年初到现在强调的,全球各个行业的产业链分配都在向上游转移,这是产业周期决定的,不以人的意志为转移,随着时间的推移,逐步得到市场的认可。因此,我们认为光伏的上游行情,其实是在全市场上游行情的大背景下演绎出来的。
再者从需求端来看,我们观察到的一个现象是近期三元电池的景气度有所修复。该现象也符合发展规律,从长期来看,其实业内很多人看好三元在乘用车的应用前景。之前只是阶段性的,由于磷酸铁锂的性价比提升,导致三元比重下降。未来随着镍价钴价的逐步下行,三元电池性价比会越来越高。我们看好三元电池在动力的前景,而铁锂在储能也会有广阔的应用。而三元电池的性价比提升,实际上对锂价也是比较有利的,大家在名字上可能感受不出来,其实三元电池中锂的单位用量,还要高于磷酸铁锂,因此该现象也提高了行业对锂的需求。
另外,我还看到有投资者提问,为何在近期的反弹中,同样是由我管理的产业升级两年持有期基金,涨幅相对弱一些。其实也跟产品本身有关系,该基金是今年上半年成立的新基金,我们也是希望能给投资者带来更好的持有体验,因此在仓位的选择上相对会更加稳健一些,在标的投资方面也会更分散一些,呈现出来的结果也就是波动相对更小一些。
同时,还看到有留言担心随着近期的反弹,大额申购或规模的上升会影响到基金的操作。其实就目前的情况来看,我们认为投资者还算比较理性,申购情况也比较正常。
而且对于基金规模的态度,我们觉得可以援引蜘蛛侠的一段话,就是“能力越大,责任越大”。作为公募基金的管理人,我们的责任就是给基民管理好资产,因此在我们认为有投资机会,能给投资人创造收益的时候,和能力能够掌控的范畴内,不会选择限购,尽可能为更多普通人创造收益。至于未来是否会限购,我们会基于能否给基民创造收益的角度来考量,如果我们认为风险较大,或者驾驭有难度,我们就会限购。
#基金经理说#
我管理的产品:
$国投瑞银新能源混合A$
$国投瑞银新能源混合C$
$国投瑞银先进制造混合$
$国投瑞银进宝灵活配置混合$
$国投瑞银产业趋势混合A$
$国投瑞银产业趋势混合C$
$国投瑞银产业升级两年持有混合A$
$国投瑞银产业升级两年持有混合C$
风险提示:基金经理观点不代表对市场走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,投资有风险,请谨慎选择。基金经理旗下国投新能源、国投先进制造、国投进宝、国投产业趋势、国投产业升级两年持有期的风险等级皆为中高风险(R4)。
- 国投瑞银产业升级两年持有混合A(014488)
- 国投瑞银产业升级两年持有混合C(014489)
(来源:国投瑞银施成的财富号 2022-06-20 13:57) [点击查看原文]