三季度,随着疫情趋于缓解,宏观经济总体较二季度有所回暖,多数指标均有所回升,尤其是稳增长一揽子政策逐步落地后,基建和制造业投资体现出较强韧性,出口虽然有回落压力但依然对经济构成一定的支撑。但三季度地产投资、居民消费和服务业需求总体仍相对乏力。受大宗价格回落和高基数影响,三季度通胀压力总体可控,PPI涨幅持续回落,CPI因基数原因有所上行,但核心CPI仍偏低。未来随着稳增长政策逐步落地,经济表现有望进一步企稳。
基金在三季度权益投资方面,产品逐步建仓,考虑到市场风险偏好的影响,建仓节奏较为谨慎。板块方面在消费、医药、金融及其他稳增长板块做了主要的配置,并在选股方面,对权益估值进一步提高了要求,继续为基金追求稳健的收益目标。