首先，战争最直接的影响是造成了市场风险偏好的迅速扭转，资金短期内大幅流出股票市场，转入黄金这样的避险资产。
第二，俄罗斯是石油、天然气及部分有色金属的主要出口国，战争发生后，全球各国对俄罗斯的制裁，让这些商品在全球短期出现了一个较大的供给缺口，全球大宗商品价格短期出现了快速上涨，这些商品往往处于产业链上游，这会给以制造业为代表的中下游行业带来较大的成本压力，因此会给很多中下游行业的利润造成负面影响。
因此，总的来看，战争对市场整体的利润和估值都会有负面影响。建议投资者还是应该把注意力放在企业的长期增长前景上，从当前各方表态看，俄乌战争不太可能扩大为俄罗斯和北约的战争，虽然战争短期陷入了僵局，但战争总会过去。
战争过后，仍然会回到正轨上来，优质企业仍然会继续成长，这些企业对应的股价最终也会上涨。我们统计了二战后全球发生战争时主要国家股市表现，发现战争对股票市场造成的冲击在战争发生后1-2周逐步结束，其中还有部分战争发生2天后，全球主要市场就出现上涨了。
所以现在这个市场情况，投资者也不必过度恐慌。风险偏好比较低的投资者，还是先建议静观其变，等市场企稳之后再参与。风险偏好比较高的投资者，可以考虑大跌的时候逐步缓慢建仓。
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