今日，港股市场开启修复，创新药板块走势积极。恒生医疗指数盘中走高，成份股中云顶新耀-B涨超18%，来凯医药-B涨超16%。

2024年医保谈判即将开始，今年申报医保谈判的药品数量为574个，创近3年来最高。共有445个药品通过形式审查，与去年570个药品390个通过的情况相比，申报和通过初步形式审查的药品数量均有所增加。

而每一轮医保谈判，创新药的谈判表现和结果也成为医药行业关注的重点！

国家医保谈判对创新药企发展的重要性非同一般。

首先，对于国内创新药企而言，医保目录如今已成为一座“龙门”。

只要顺利跃过龙门，创新药企便能依靠以价换量的逻辑实现产品的快速放量，公司变现速度和造血能力由此跨越一大台阶。

一方面，港股18A为众多尚未实现盈利的创新药企提供了宝贵的上市融资机会。然而，自2021年全球生物医药行业遭遇融资寒冬以来，投资者对于创新药物领域的投资态度变得更为谨慎。

根据数据统计，至2023年，中国创新药物企业在一级市场及二级市场的融资总额已经下降到了与2018年相仿的水平，分别为309亿元和215亿元。这一数字相较于2021年的高点888亿元有了显著下滑。

内部原因主要是，创新药研发过程中的长时间周期以及伴随而来的诸多不确定性导致了投资者信心不足。

而医保谈判机制虽然无法直接提升企业的研发效率，但对于那些拥有具备商业化价值创新产品的医药公司来说，它提供了一个重要的途径——能够成功且快速将其创新成果转化为市场化产品，有助于大幅增强这类公司的商业前景。

另一方面，从过往几年的历史数据来看，以价换量效果非常明显。

数据显示，在医保执行之前，药品销量和销售额增长相对缓慢，从医保执行年份开始，销量则呈50倍左右的同比增长，在价格下降的影响下，销售额呈10倍左右增长。

据西南证券的研报数据，从2019-2022年医保谈判新增品种价格平均降幅看，分别为61%、51%、62%；医保内第1年的销售额平均增幅分别达到2692%、5697%、15367%。

药企为争夺市场，降低药品价格进入医保，创新药以价换量未来可期。

而老*化趋势下难治疾病发病率日益升高，简易续约等规则加快创新药进入医保，减少药企连年降价压力，支付端保证药物研发回报，未来在医保目录内的药品将更显价值，放量效益相对也将更显著。

此外，医保对创新药支出3年增长超7倍，支持力度显著增加。

根据国家医保局此前发布的数据显示，2019年到2022年，医保对创新药的支出从59.49亿元增长到481.89亿元，增长了7.1倍，支持力度显著增加。

而创新药占医保基金的比例依然较小，截至2022年，在医保基金支出2.46万亿元中针对创新药的支出只有481.89亿元。可见，伴随创新药企技术不断成熟，这一局面有望得到改变。

回到本次医保国谈~

港股公司及重点品种也比较多。

百济神州：替雷利珠单抗(新适应症)、泽布替尼(新适应症)，戈舍瑞林(新适应症);君实生物：特瑞普利单抗(新适应症);中国生物制药：贝莫苏拜单抗(首次) 、安罗替尼(新适应症)、安奈克替尼(首次);康方生物：卡度尼利单抗(首次)、依沃西单抗(首次)等。

随着新一轮医保谈判后，纳入医保的创新药以价换量，这些药企有望迎来新一轮业绩大爆发。

说在最后：

我们认为全链条支持下，创新药支持政策也有望在各地落地，生物F案对CXO板块的影响或将有限。2024国内新一轮医保谈判即将落地，医保资金支持创新药的政策趋势不会改变，创新药有望迎来新一轮医保机遇期！继续看好$博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014425)$。$博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|014424)$ $天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$$天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$ $广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$ $建信恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|012571)$$华夏沪深300ETF联接A(OTCFUND|000051)$ $富国沪深300指数增强A(OTCFUND|000154)$ $嘉实沪深300指数研究增强A(OTCFUND|000176)$ $景顺长城沪深300指数增强A(OTCFUND|000311)$ #十月份 你打算如何操作？# #资配新发现#