#宝藏基测评#
回归公募近1年时间，拿下混合基金收益排名TOP 3，他是谁？
他是招商核心竞争力混合的现任基金经理朱红裕先生。
朱红裕的经历与我们平常聊到的基金经理都不太一样，
他早前曾任华夏证券研究所、银河基金、华安基金行业与策略研究员。
2010年6月，朱红裕加入国投瑞银基金任研究部总监、基金经理， 2011年5月20日管理国投瑞银稳健增长混合并由此开启基金经理生涯。
数年之后，他出任红杉资本中国基金副总裁，转身进入私募股权投资领域。
2017年，朱红裕进入私募证券投资领域，成为上海弘尚资产联合创始人、合伙人、首席投资官和投资经理。
再数年之后，他加入银行理财子公司招银理财任权益投资部总经理、投资经理。
2021年5月，朱红裕加入招商基金正式回归公募，任公司首席研究官，并于2022年4月13日至今管理招商核心竞争力混合。
这横跨二级市场、一级股权投资市场，踏过公募、私募、银行理财子公司三大领域的经历，让朱红裕成为了一个经验更显丰富的资深基金经理。
而他加入招商基金后的招商核心竞争力混合，既是他的公募回归之作，也是他目前在管的唯一一只产品。
从业绩上看，在他管理至今近1年时间里基金累计收益率52.77%、最大回撤14.35%，收益水平居同期混合基金第二位，最大回撤表现优于均值，业绩表现确实不错。
回望他往日管理过的唯一一只主动权益基金国投瑞银稳健增长混合，2011年5月20日至2013年7月31日其任内收益表现居同期混合基金前30%，最大回撤优于平均。
可以说，他管理公募基金这几年的投资业绩表现是相当不错的。
朱红裕的投资理念与风格如何？
以招商核心竞争力混合的股票仓位来看，这只基金2022年二季度股票仓位91.89%、2022年三季度77.45%、2022年四季度94.54%，整体变化还是挺大的。
但这一变化是源于大额申购，在招商核心竞争力混合的2022年三季报里朱红裕也曾提到说，产品的股票仓位在三季度末时曾因大额申购被大幅摊薄，基金规模上看，这只基金的2022年三季度规模相较上一季度同比大增122.16%至27.01亿元，规模变化确实非常明显。
看来，朱红裕的股票仓位管理策略是偏向于动态择时还是保持相对稳定，还需要更多时间来观察。
结合招商核心竞争力混合近一年来的行业配置结构与重仓股结构，软件开发、光伏设备、家用电器、化药、乳制品、军工电子、民办教育、纺织服装、广告营销、啤酒、液化品等行业竞争力领先的头部企业，是他涉猎较多的方向。
过往在国投瑞银稳健增长混合时期，他重仓过的行业主要包括医药生物、食品饮料、房地产、银行、交运、机械设备、保险、券商等。
整体而言，朱红裕在行业企业选择上更偏向于那些竞争格局相对清晰一些，更偏向于行业演进、内部竞争变化更易把握的方向。
以此看来，他在投资上比较追求基于深度研究可得的长期可预见性、长期高胜率，而高景气不算是他的优先切入点。
这是一个比较典型的自下而上选股路数，于朱红裕而言即是找到能跑得远的好公司。
同时以招商核心竞争力混合来看，朱红裕的行业与企业配置结构都相对均衡分散，没有押宝式投资的迹象。
最后，老将归来是喜事，老将回归业绩出彩更是好事，希望朱红裕经理能够继续保持好的业绩状态。
