#宝藏基测评# 最强基金。
最近朱红裕管理的$招商核心竞争力混合A(F014412)$ 限购了，那么一起来看看它的表现吧。
一、基本情况
招商核心竞争力混合A(014412)是招商基金的一只偏股混合型基金，现任基金经理是朱红裕。
（1）历史业绩：成立时长一年不到才300天，成立以来收益已经达到54.23%，基金规模已经达到42.61亿，可以说在去年大环境不是很好的情况下还能够取得如此收益，确实有火的资本，从规模看也得到了广大基民们的追捧。
（2）沪深300 业绩基准 对比和超额回报：上图可以直观的看出，截止到2月6日同期业绩基准是-0.88%沪深300是-2.23%，招商核心竞争力混合A收益达到55.30%，近6个月同类排名第一近3个月同类排名第5。
二、产品特点
特点一：投资范围上，可以投A股和港股，以至少60%且不超过95%的基金资产用于股票、存托凭证投资，其中，又将不超过50%的股票资产投资于港股市场。
特点二：基金经理方面，老将朱红裕是招商基金首席研究官，朱红裕10年前即站上公募行业的巅峰，收获各种大奖，在获取买方、卖方、一级市场、二级市场的经验，深耕投研领域16年，在A股多轮牛熊市场转换的磨砺中，逐步成为如今投资理念完善、投资框架成熟的价值投资者。
特点三：逆向投资，主要采取自下而上，兼顾自上而下的选股策略，精选A股和港股市场具有核心竞争力的优质上市公司逆向布局，力争为组合带来超额收益。
三、行业配置分析：
历史行业配置：持有较分散，主要以计算机、电力设备、家用电器、社会服务等，第一重仓行业经常轮动，近3个季度分别是社会服务、家用电器、计算机，占比在19.51%至28.43%。
最新行业配置：计算机27.61%、电力设备15.615、家用电器14.21%。从归因分析来看：偏好制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，其中信息传输、软件和信息技术服务业比行业平均超额配置8.07%，行业配置超额收益较明显。
四、经理观点
而在近期路演中朱红裕再次语出惊人：2023年大概率比 2022年好，但是未必有那么容易挣钱。目前往前看一两个季度，地产和制造业修复的空间，很难恢复到 2020 年。目前市场已经隐含了对经济复苏的比较乐观的看法，不能继续赌经济复苏带来的弹性。
另外最近市场变化太快，有几个情况与预想的完全不一致。第一个，没想到港股科技股涨这么快。第二个，没想到上游的开工维持在很高的水平，而库存很低，政策敏感性非常高，导致商品在两个月内反弹也很多。第三个，消费品结构里，白酒涨的比大众品更多，也跟想的不一样。
他认为，绝大部分的行业在2023年不见得有特别大的机会，尤其是现在市场比较关注的，包括消费，包括新能源，包括地产产业链，不见得有非常大幅度的空间和机会。如果时间稍微拉长点，他比较看好的行业板块有：
第一是数字化，包括以计算机为首的这些行业。虽然在过去的几个月涨了不少，但如果放在3年5年的维度，涨得非常非常少。
第二是定价不正常的行业，包括运营商、电力、交通运输。
第三包括上游的资源，包括油气和有色相关的资源品。
第四是比较零散的机会，比如中小盘的成长股。
总的来讲招商核心竞争力混合A目前来看是一只业绩十分优秀的主动混合基金，历史业绩十分优秀、行业配置分散均衡，基金经理投资风格非常的稳定成熟，善于宏观分析，选股和择时能力突出，偏左侧投资和逆向投资，朱红裕也是一位值得信任的基金经理。