23年上半年,市场整体以震荡为主。海外市场整体表现较好,随着美联储加息速度放慢,海外风险资产有一定程度上涨,纳斯达克指数上半年涨幅超过30%,领涨欧美市场。A股整体表现偏弱,上半年上证指数上涨3.65%,表现强于深成指和创业板指,深证成指上半年上涨0.1%,创业板指上半年下跌5.61%。从结构上看,上半年表现较好的是人工智能相关板块。生成式人工智能将会给社会的各行各业带来深刻变化,A股相关行业和公司也有明显涨幅。
报告期内,本基金配置思路做了一些调整,基于对高利率环境下带来的欧美经济复苏压力的担忧,组合相应减持了油轮运输板块。同时,组合增配了半导体板块,包括半导体设备和半导体设计。半导体设备主要看好的是国产替代的过程,虽然面临美国的制裁,但国产设备进步速度很快,各个环节实现国产替代只是时间问题。半导体设计主要是基于全球半导体下行周期接近尾声,经过近两年的去库存,有望在今年下半年重启上行周期。