2023年3季度,PPI底部已经出现,PMI也连续改善几个月,最新一期的PMI更是站上了50的荣枯线。经济最差的时候大概率已经过去了。虽然地产的问题,城投的问题还没完全解决,但积极的因素正在逐渐变多,面对3000点出头的上证指数,我们不妨多一点乐观。
从估值的角度来看,当前沪深300指数市盈率11倍左右,处于历史上较低水平,极具性价比。
投资管理上,管理人判断,上游资源较强的供给约束提供了一定的安全边际;同时,国内经济已出现一定程度的复苏,因为供给受限,上游资源的价格预计弹性会强于供给不受限的中游,所以,在当前阶段来看,上游资源属于进可攻退可守的品种。本基金的选股也将重点围绕上市公司进行展开。