今年一季度,中证半导体指数下跌12.15%,而沪深300实现3.10%的上涨,反应了今年一季度半导体整体表现的低迷。本产品(A类)第一季度收益-6.76%,跑赢中证半导体指数5.39%。整体一季度中证半导体指数振幅31.87%,半导体板块经历了巨大的波动。
本产品在这个季度的主要超额收益来源,正是其主要的配置方向带来的效果。产品的第一大仓位继续放在与半导体周期相关的消费类芯片和存储上面,另外算力芯片是长期的重要仓位。基金经理仍然维持这两个领域的乐观预期,仍然认为当前市场低估了半导体周期拐点带来的确定性机会,对消费和存储产业链上的公司,在今年上半年的业绩改善有很充分的信心。虽然市场仍旧对整体的需求方面的持续性和强度有很大的分歧,但仍然比较乐观的看待整个市场的需求修复已经进入到温和成长的趋势中。未来更多具有AI功能的消费级的电子产品,将逐步的提升整体需求的复苏斜率。市场对这一个中长期的趋势,仍然表现的过于保守。
在当前市场信心很弱的情况下,更需要有耐心和定力。站在新一轮的产业周期的起点,选择或有对错,但是悲观是毫无必要的。把目光拉长一点时间,更没有悲观的必要。基金经理仍然会坚持聚焦产业,从产业的角度,选择更好细分领域进行配置,为实现产品的目标:“中长期跑赢中证半导体指数”而努力。