2023年上半年,沪深市场在1月份强势上涨后,2、3月份进入震荡调整阶段,一季度整体处于震荡偏强的市场格局。二季度,市场整体处于震荡调整筑底阶段。
上半年,从结构上看,行情分化明显,波动剧烈,风格两极分化突出。中小盘成长最为强势,尤其是在人工智能主题的引领下,计算机、传媒、通信、电子等TMT板块表现最为强势;资源股和大盘价值类股票表现居中;以新能源为代表的大盘成长和医药消费为代表的传统赛道股表现较差。存量博弈的特征明显。
本基金认为,上半年行情态势的根本原因在于市场对于宏观经济的悲观预期较为一致,尤其是年初在疫后复苏带来的短暂经济反弹结束后,市场经济的悲观预期及流动性不太差的环境为主题投资提供了良好的环境。特别是ChatGpt爆火带来的人工智能主题投资,具备极大的科技革命想象空间,叠加短期强大的赚钱效应,吸引了大量场内存量资金流入。
具体到北交所市场,从指数来看整体表现低迷,今年上半年,北证50指数跌幅超过4%。
但是,北交所市场也受到A股市场风格影响,在人工智能主题外溢带动下,北交所个别股票表现亮眼。另外,部分基本面扎实、业绩增速突出、估值很低的优质公司股价出现稳健上涨。
本报告期内,北交所市场配置思路上,本基金以电子设备、新能源、机械行业、半导体、汽车零部件、新材料、医药等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向。余下少许仓位配置了沪深市场个股。
尽管整个上半年北交所市场整体表现不佳,本基金通过精选高景气赛道个股、高成长个股并且底部提前布局,获得了较好的收益,基金净值增长幅度较大。