林景艺：
l 宏观政策层面，经济转型、供应链安全和制造业升级背景下，国家对于科技创新、高端制造板块的中小型企业会有持续的政策鼓励和支持；
l 公司基本面层面，通过对三百多家公司的分析发现，专精特新“小巨人”上市企业具有盈利能力强、成长空间大、研发投入高等特点，其中82家公司进入公募基金重仓股行列，52家获得北上资金配置。
盈利能力强
“专精特新”A股公司盈利能力突出，2021Q1为整体毛利率为31.22%，2020年整体ROE为11.31%。毛利率方面，“专精特新”小巨人A股公司2020年和2021Q1的销售毛利率分别为33.17%、31.22%，超过上证综指、创业板指等宽基指数的毛利率水平。从资产净利率看，“专精特新”小巨人A股公司整体ROE处于较高水平，2020年ROE均值为13.84%。
成长空间大
从市值规模看，“专精特新”小巨人A股公司整体市值规模较小，三百多家公司总市值均值在100亿元左右，中位数在50亿元附近。“专精特新”政策旨在培育硬科技、重创新为主的中小企业发展壮大，A股专精特新“小巨人”仍有较大的发展空间。
从业绩增长上看，2019年和2020年的“专精特新”小巨人A股公司归母净利润同比增速均保持在20%以上，已经发布2021年业绩的“专精特新”小巨人A股公司平均归母净利润增速在30%左右，wind一致预期数据显示，分析师覆盖的“专精特新”小巨人A股公司未来一致预测净利润两年复合增长率均值在45%以上。
研发投入高，特色鲜明
从研发支出看，“专精特新”小巨人A股上市公司2020年整体研发支出占营业收入比重为5.74%，相比创业板指高出1.55个百分点，研发投入处于较高水平。
2020年“专精特新”小巨人A股上市公司每亿元收入对应的专利数2.4个，全A在1个以下，沪深300和中证500在0.5以下。
市场面层面
n 估值位于底部，“专精特新”小巨人A股上市公司市盈率中位数位于其历史25%分位以下，预测PEG在1附近，性价比很高。
n 当前市场上专注专精特新公司的基金极少，整体来看，主动权益基金持有专精特新个股比例很低，海通证券基于类专精特新股票池及基金披露持股数据，近一半的主动权益基金持有专精特新个股权重不足5%。随着专精特新政策和主题的不断发酵，其市场关注度在显著提升。
总结：好政策、好产业、好公司、好价格、市场关注度刚开始且不断加大，中长期看是十分值得布局的方向。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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