公告日期：2023-04-21

光大保德信核心资产混合型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信核心资产混合

基金主代码 014214

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 3 月 29 日

报告期末基金份额总额 34,966,429.23 份

在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健

投资目标

增值。

1、资产配置策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的

综合分析，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上

投资策略 的投资比例，并根据各类资产风险收益特征的相对变化和

基金资产状况，适时动态调整各类资产的投资比例，在控

制风险的基础上提高基金的收益潜力。

2、股票投资策略

本基金将通过自下而上的研究方式，结合定性和定量分
析，深入挖掘上市公司的投资价值，精选估值合理且成长
性良好的上市公司进行投资。
具体包括以下几个方面：
（1）定量分析
本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、
估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定
量指标，对目标上市公司的价值进行深入挖掘，并对上市
公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析，为个股
选择提供依据。
（2）定性分析
本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据
决定，还必须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、
技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、
公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素，给予
股票一定的折溢价水平，并最终决定股票合理的价格区
间。
主要包括以下方面：
1）研发创新能力
公司具备较强的研发能力、良好的科技创新环境、充沛的
科技创新资源，并能够将研发创新成果有效地应用在产品
设计及开发过程中，既可以提高生产技术水平，降低产品
成本，扩大企业的利润空间，又能与其他公司形成差异化
竞争，把握行业发展主导权。
2）品牌影响力
公司能够通过持续高质量的产品及服务培养品牌忠诚度，
保留现有客户；通过建立完备的销售及宣传网络，提高品
牌知名度、提升品牌美誉度、挖掘并吸引新的潜在客户。
强大的品牌影响力反映了客户对产品质量和服务的认可，

有助于公司持续扩大市场份额。
3）独特的资源获取力
公司在特定资源上具有独特资源获取力、经营或使用权，
比如自然资源获取、专利使用权、信息资源优势等。这类
独特优势能使公司创造超额利润，形成不可复制的竞争
力。
根据上述定性定量分析的结果，本基金进一步从价值和成
长两个纬度对备选股票进行评估。对于价值被低估且成长
性良好的股票，本基金将重点关注；对于价值被高估但成
长性良好，或价值被低估但成长性较差的股票，本基金将
通过深入的调研和缜密的分析，有选择地进行投资；对于
价值被高估且成长性较差的股票，……
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