一季度市场总体来看是春季躁动行情为主,但风格分化较大,存量资金博弈性较强。传统板块如新能源、医药等长期成长行业赛道资金显著流出,TMT等人工智能产业链显著资金流入,相关股票涨幅巨大。风格上看,选股的广度效应明显,小盘因子表现较为强势。医药板块中中药、创新药表现较好,CXO、医疗服务表现较弱,行业总体中小市值的投资机会更大。
报告期内,本基金较好的利用了中小市值因子和广度投资选股优势,超额收益明显。本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果,对于医药行业中小市值股票加大了价量因子的研究权重,通过深度学习等神经网络方法广泛挖掘市场有效因子,并充分利用人工智能等算法进行多因子组合,寻找对股票收益有预测性的指标作为因子;利用投资广度分散个股与行业风险,根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离,并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化,力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。