临近周五A股大盘全天震荡上涨，午后指数集体冲高，创业板领涨超2%，截至收盘沪指涨0.89%，深成指涨1.37%，沪指涨0.89%，两市超3000只个股上涨，近120只个股涨停，北上资金净流入超130亿，两市成交量再次超万亿元，呈现强势的状态。

为什么A股会走出这样的行情来？

我们认为可以从两个方面来分析：

第一方面外围市场降通胀气氛明显，自从美国变态加息75个基点之后，市场随后紧锣密鼓地围绕降通胀目标展开多种工具进行”斡旋“，其中包括即将在本月26日召开的G7高峰会，旨对能源市场和能源市场挑战进行讨论，寻求降通胀的有效方案，还有我们熟知的有关中国关税的减免问题，有可能后续会有中美方面的谈判，近日大家知道的还有美国为降大宗商品价格对本土原油企业降免税的议题等等。

可以说，外围的降通胀气氛意志非常坚定，同时也引起了外围市场的股市波动，更多的人开始担忧经济衰退的可能，因此我们看到北上资金有明显进场A股避险的逻辑，今天市场北上资金净流入超130亿，助攻A股的强势，可谓有功。

另一方面，外围市场加息美元上涨，一定程度上引发人民币的下跌，出口利好相对向我国偏移，再加上我们疫情解封后经济复苏的乐观预期，国内需求加上政策呵护，降息背景，使得更多的资金看好A股当前的”复苏“力度，因此A股近期有做多的环境一定程度上吸引外资的配置。

而稳性的原因，还有我们之前说的”叫牌逻辑“以及G7峰会之后可能催生的更多的”自生更生“的逻辑，换句话说G7峰会之后也有可能滋生出不利于国内市场的事情发生，这取决于多大程度的合作和竞争的结果，如果G7峰会之后，中美谈判的开启迟迟未动，那么很可能国内市场会把更多的资金通过资本市场这个渠道向有优势，可叫牌，具有战略意义的，同时也有利于拉动国内就业，拉动内需的板块看齐，而近期能够有明显上涨的行业和板块无非与这些关键词产生明显的关联。

总之，中国要想走出去，手里没几张硬牌不行，没有拿得出手的品牌不行，在”自力更生“、”叫牌“的大逻辑下，我们就能明白，新能源车、光伏以及新能源产业链，军工等题材为什么上涨了。

而这样的上涨，也注定下周的股市是一个不平凡的日子。在G7会议后，我们也会明显看到A股市场的变化。

其它

【大金融板块】

A股整体强势反而金融板块会相对平静，因为身为护法，看场子的角色往往很难在普涨的环境中也跟着大涨，而我们在配置大金融板块时，主要还是看中板块的相对稳定性，尤其是不确定的行情下，板块的定盘星的作用才会更明显，因此正常配置便是。

【军工板块】

从外围环境来看，不一定我们眼下的优势会变成全球主要市场也认可的优势，因此在不确定，全球化重新洗牌的背景下，军工板块可能重新”开启“，在叫牌逻辑下令利益双方重新或更快回到谈判桌前是军工行业，特别是现在也是军工板块上涨的新逻辑。

【新能源车板块】

领涨板块呈现超强的惯性，加上新政策推动加持，新技术重磅发布，使得新能源车主题明显有加速奔跑的趋势，但是越是这样的行情，咱们愈要冷静，当前要坚定做多没错，但是在节奏上要注意不要过于激进，风险偏好可以高一点，却不可能信马由缰。

【医疗板块】

我们对于医疗板块应该放长线来看待，是因为像今天这种北上资金又大手笔挥进拥抱医疗板块还是持谨慎态度，这里加了一个”又“字，因为前期主力资金进场存在短线现象，我们不确定这次进场是不是下周可能会有利于医疗行业的重磅消息出现，反而还是要回到观察持续性的观点上来，因为持续性一旦上升，我们才有因前期调整套牢的解套的可能。

【白酒主题】

夏季不是白酒的销售旺季，但是白酒企业卖冰淇淋则给了市场炒作的话题，当前北上资金有路途依赖进场的原因，市场也有炒作夏日凉品的引子，不过这都是短期话题，投资者在配置时要注意短期可能的风险。

【原油主题】

在铁了心降通胀的背景下，原油表现肯定会有压力，但是我们说在降通胀问题上”无条件“里的条件到底有多少能够落地有效的，恐怕现在没法去衡量，因为现在做空的气氛浓厚，不过以原油的历史来看，往往在做空时布局，才会有相对优势，如果不是这样，巴菲特老人家就不会愈低愈进了。

【黄金主题】

美联储释放7月份有可能加息75个基点甚至是100个基点的信号，给黄金确实构成了新的压力，受情绪影响黄金继续调整，做空的力量明显大于做多，眼下在配置上我们还是立足于长线方案，我们相信如果对经济衰退的声音再次唤起，这种声音将足够引起人们对黄金的重视，而这种可能性是存在的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。