三季度积极布局先进装备中的高景气子行业,选择景气度较高、竞争优势显著、估值性价比高的公司,获取内在价值增长的收益,同时叠加波段操作获取估值提升的收益。综合来看,军工板块目前仍然处于基本面、情绪面的底部区域,悲观预期已充分定价,具备中长期配置价值;同时军工作为计划属性很强的行业,短期需求波动不影响长期需求的确定性,且行业需求真实且迫切这一事实并没有发生改变,当下更应该坚持中长期判断。不过经历了过去两年高速发展之后,行业的主题性将逐渐弱化,不同公司的发展差异性将加大。
展望后市,持续的业绩兑现能力是板块向上的核心驱动因素,我们坚持基本面因子为主,量价因子为辅的模型框架,叠加对细分赛道远期市场空间和竞争格局的主观分析,将量化模型和产业趋势投资相结合,自下而上与自上而下相结合,布局景气度不断提升以及经营质量持续改善的优质公司,力争为投资人持续创造收益。