摘 要：

1、目前市场的点位正处于底部区域，后续即使进一步下探向下的空间也相对有限，当前时点投资市场的性价比会比较高。宏观层面，后续需要重点关注的，一是美联储的加息节奏，11月已加息75BP，12月的加息幅度将成为市场关注的重中之重；二是国内方面需要关注各地疫情的变化以及国内经济何时能够触底反弹。

2、昨天汽车板块表现强势。汽车与零部件ETF联接C（012974）大涨。数据显示，三季度汽车行业依然维持高速增长。本轮汽车板块行情回调主要因为中期景气预期及市场风格等因素波动，短期三季报向好有望形成行情向上支撑。

3、游戏板块也表现不俗。消息面来看，11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》刺激市场情绪。

正 文：

一、大盘分析

昨天市场低开高走，盘中强势拉升，上证综指上涨1.15%成功收复3000大关，深证成指上涨1.33%，创业板指上涨1.63%。盘面上来看，汽车、游戏、新能源、医药等板块昨天走强，上周表现强势的军工、计算机等安全主题的板块昨天表现较为疲软。个股涨多跌少，上涨家数超3600家，下跌家数仅1000余家。

量能方面，昨天市场放量明显，合计成交金额突破万亿大关。北向资金方面，昨天净流出75.82亿元，其中沪股通流出35.71亿元，深股通流出40.11亿元。自10月中旬以来，北向资金持续流出，是近期市场疲软的重要因素。截至昨天，本年北向资金整体呈现净流出的态势，今年净流出65.16亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

展望后市，近7年来看，3000点以下没有持续超过1年的，且总持续时间约为1/4。拉长时间来看，将历史上几次大底连起来，可以发现目前市场的点位正处于市场上升通道的底部，后续即使进一步下探向下的空间也相对有限，当前时点投资市场的性价比会比较高。

上证综指日K线图，数据来自于WIND

宏观层面，后续需要重点关注的，一是美联储的加息节奏，11月已加息75BP，12月的加息幅度将成为市场关注的重中之重；二是国内方面需要关注各地疫情的变化以及国内经济何时能够触底反弹。

二、汽车板块

盘面上来看，昨天汽车板块表现强势。汽车与零部件ETF联接C（012974）大涨。数据显示，三季度汽车行业产销量分别为752.2万辆和741.4万辆，同比分别+32.8%和+29.4%。其中新能源汽车产销量分别完成206.2万辆和196.7万辆，同比分别+118.1%和+107.2%，行业维持高速增长。而汽车零部件行业，得益于上游原材料价格下行和在购置税优惠政策刺激下整车销量大增，行业盈利迅速恢复。

汽车板块7月以来持续下行，回吐5月以来反弹。本轮汽车板块行情回调主要因为中期景气预期及市场风格等因素波动，短期三季报向好有望形成行情向上支撑。后续可继续关注汽车与零部件ETF联接C（012974）等相关标的。

三、游戏板块

此外，游戏板块也表现不俗，游戏ETF联接C（012729）上涨。消息面来看，11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》。该文件提出，到2026年三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群。昨天市场的上涨也受到消息层面的刺激。

基本面来看，国家新闻出版署已分别于4月、6月、7月发放三批游戏版号，总共有172款游戏获得版号。开源证券分析，后续版号发放有望恢复正常节奏，随着头部游戏公司储备的核心产品拿到版号后陆续上线，叠加消费复苏及2021年9月国内开始实施的严格的未成年防沉迷措施对游戏行业流水影响的基数效应将从2022年Q4开始消失等因素，游戏板块有望从2022年Q4开始迎来业绩向上拐点。

今年以来，游戏板块出现了深度回调，截至10月31日，游戏ETF联接C（012729）跌幅较大。从时间和空间维度来看调整相对较为充分。后续伴随着游戏板块的基本面复苏，游戏ETF联接C（012729）值得小伙伴们关注。

四、医药板块

另外，医药板块昨天表现不俗，生物医药ETF联接C（006757）、医疗ETF联接C（012635）和创新药沪深港ETF联接C（014118）都有不同程度的大涨。

中金公司认为，此前医药板块的各项压制因素陆续出现边际改善迹象，同时全市场基金对医药板块持仓亦处于历史低位水平，当前医药板块具备一定催化因素及估值性价比。结合三季报情况，我们认为虽然部分医疗设备公司或因公共卫生事件反复导致单季度基本面波动，但我们判断在国产替代及医疗新基建的政策催化下，在高端产品领域具备国产替代能力的公司有望长期受益。在长期深度的调整之后，医药板块的基本面正在边际改善，后续可持续关注生物医药ETF联接C（006757）、医疗ETF联接C（012635）等相关标的。

国泰中证800汽车与零部件ETF联接C基金成立于2021.8.3。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）：-1.61/-3.51，-1.73/-3.89。业绩比较基准：中证800汽车与零部件指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF 跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.3.5。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）：13.37/6.80，-22.40/-25.94。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、 债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证动漫游戏指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市 场组合的风险收益特征相似。

国泰中证生物医药ETF联接C基金成立于2019.4.16。自成立以来-2022年6月30日净值增长率/业绩比较基准增长率(%)：18.08/7.99，53.72/51.78，-15.21/-14.06，-14.91/-15.87。业绩比较基准：中证生物医药指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证医疗ETF联接C基金成立于2021.6.23。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）：-19.02/-25.28，-12.92/-13.92。业绩比较基准：中证医疗指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C成立于2021.11.22。自成立以来-2022年6月30日净值增长率/业绩比较基准增长率(%)：-6.51/-7.43, -13.60/-15.55。业绩比较基准：中证沪港深创新药产业指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为 ETF 联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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