$融通成长30灵活配置混合C[014106]$

一、收益情况

本周实盘组合单日最大涨幅0.1%，最大跌幅-0.52%，周收益率-0.64%。沪深300指数单日最大涨幅0.1%，最大跌幅-1.19%，周收益率-2.23%。本周实盘收益率跑赢沪深300指数1.59%，今年累计收益率为-2.24%，跑赢沪深300指数5.68%。

二、市场及操作

据统计，截至9月12日收盘，沪深300指数动态市盈率不足11倍，市净率为1.15倍；上证指数动态市盈率略高于12倍，市净率为1.12倍，均处于历史底部水平。从投资角度来看，低估值优势形成“安全垫”可以对冲一定波动，此时升级战略视角，做好优质品种的关注与跟踪，进行中长期投资会有较好的收益。

嘉实基金认为，伴随经济企稳回升、企业盈利改善，无论是估值、预期，还是宏观周期、政策环境等多方面，A股的投资性价比、长期配置价值凸显，正是低位布局未来的良好时机。

东吴证券认为，如果忽略中短期的变化，从中长周期维度来看1998年以来A股大致经历了四轮行情转换周期，每一轮上行行情的持续时间在2年至3.2年之间，平均时间为2.5年；大级别下行周期则基本是3年至4年，但若剔除其中的震荡和反弹阶段，每一轮连续下跌的时间均不超过3年。结合A股的这个三年特征，东吴证券判断，A股最低点可能已经过去。

9月18日，是节后首个交易日，也是美联储议息的重要节点，大A走势如何？不妨猜测一下，不过这种猜测只是一个游戏，而不是赌博。市场还要震荡多久？后市是V型还是U型反转？没有几个人能准确预测。目前的行情就是在消磨投资者耐性，榨干最后的吐血筹码。这个时候，千万不可大意。否则，要么倒在黎明前，要么或含恨离场，都是悲催的结局。实际操作还要根据市场走势、仓位及持仓品种做决定。

本周市场跳空低开，根据统计，以往在长期下跌后跳空低开，此后通常再有5~10%左右的下跌幅度，然后反转向上。当然，历史有规律可循，但不会简单重复。我们仍要谨慎对待。一把梭哈并不适合大多数市场行情，还是控制好仓位，与时间做朋友。

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