追上行业轮动，你需要这样一只创新型基金！
今年市场属于明显的结构性行情，很多小伙伴直呼赚钱太难了，但是有一类基金的表现尤为亮眼，也正因如此，其规模也是稳步攀升，这类基金就是FOF基金。
根据Wind数据，截止2021年11月底，今年新成立的FOF规模已达1143亿。自2017年问世以来，公募FOF市场总规模已从2017年末的146亿元暴涨至12月10日的2280亿元。
不少小伙伴是第一次接触FOF，我简单介绍下。FOF是指基金中基金。基金是持有一揽子股票、债券或商品等，而FOF是持有一揽子的基金。
看到这里，小伙伴应该明白了，FOF不就是帮我们选基吗？事实上，不光是选基，这类产品的问世，主要为解决基民投资中的3个痛点而来。
第一当然就是选基难。根据中国证券投资基金业协会的统计，截止12月6日，全市场公募基金共有8969只，可以说，如今选基金比选股票还难。
第二是择时难。在之前文章我们分析过，从市场成交额来看，大部分投资者是在做错误择时、逆向择时。该买的时候在恐慌卖出，反之，该卖的时候却在追高买进。因此，择时难一直是导致基民不赚钱的重要原因之一。
第三是频繁交易。不少基民尤其是新基民都有“管不住手”的情况，骚动的手的背后其实是一颗被短期情绪反复影响的躁动的心。频繁交易是基金赚钱、基民赔钱的又一原因。
FOF产品相当于请基金经理给我们当专业的投资顾问。一键解决了以上痛点。
根据数据统计，截止2021年12月6日，2021年之前成立的二百多只投资A股的FOF中基金中，只有4只今年略有亏损，最多的亏损1.58%，而同期沪深300跌了6.1%。
对基金小有研究的基民应该都知道华夏的指数基金规模大、数量多。实际上，华夏旗下的FOF产品也非常出彩。自2017年10月全市场首只公募FOF发行以来，交出了优异的成绩单。
截止2021年12月8日，由郑铮主理的华夏聚丰稳健在今年投资A股的FOF中涨幅最高，收益为16.77%。两年收益最高的也是华夏的产品——华夏养老2045，而华夏养老2035在近三年业绩排名中位居第四名。
其他周期的养老产品2040、2050排名都在养老目标日期基金细分类别中名列前茅。
根据统计，截止2021年12月6日，华夏旗下所有成立满一年的FOF中，成立以来收益均超过了20%，平均年化回报高达16.2%。
今天想介绍的就是由华夏聚丰稳健的主理人郑铮以及另一位基金经理李晓易共同管理的基金——华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF-ETF）（A类160326/C类014092）。
大家看着这一连串字母估计要脑壳疼，我逐一解释下。
FOF大家都知道了，是基金中基金。LOF是指在交易所上市交易的开放式基金。可在交易所上市交易，也就是指小伙伴们在股票账户里就可以买卖。
具体到该只基金，其A类份额是可以在场内直接买卖的。
具体如下图：
那ETF什么意思呢？
该只基金的子基金是从行业ETF中挑选。根据相关资料，该FOF产品的设计理念如下：
1.抓住A股板块轮动的机会。
A股向来板块轮动十分明显，据我了解，有些小伙伴自己也在做板块轮动，希望能够即时抓住板块行情，提高收益。
然而，A股热点行业转换相当频繁，想踏准市场节奏实属不易。
就以2019年以来这波行情为例，根据申万28个一级行业，2019年前三甲是电子、食品饮料、家用电器，2020年是休闲服务、电气设备、国防军工，到了今年又轮到了电气设备，有色金属，采掘。
2.用行业ETF来做轮动有三大优势。
一是相对于主动型基金而言，ETF持仓透明、风格稳定。相较之下，用主动基金做配置有几点不足，首先，主动基金的持仓只有在季报中公布前十大，在年报中才公布全部持仓，具有一定的时滞，不方便FOF基金经理对整个持仓进行判断；其次，主动基金行业分布分散，影响配置，例如想配置一个新能源基金，结果发现主动基金对新能源的配置不满，影响组合整体布局。最后，主动基金可能会发生风格漂移，比如你以为配置的是食品饮料，他可能早就调仓到别的行业了。
二是ETF资金容量大。主动基金一旦“变胖”可能会导致策略效果下降影响收益。
三是ETF可盘中实时交易，调仓非常灵活、效率高。主动型基金场外申购赎回时间较长。
在具体投资策略上，该只基金通过宏观、中观、微观多维度判断行业轮动规律。
1.宏观层面：独创的MVP资产配置模型。
说到资产配置模型，大家会一下子想到美林电风扇。过去美林时钟确实在大类资产配置中功不可没，然而，近些年美林电风扇也常出现转不动的情况。
究其原因，主要是美林时钟在投资品种的选取上只参照了宏观经济这一个维度。但是，在资产定价的过程中，资产的估值情况以及政策的逆周期调节等都会影响大类资产的表现。
而华夏独创的MVP资产配置模型便是华夏FOF团队通过对宏观(M)、估值(V)、政策(P)三个维度的跟踪、定位和判断，来构建资产配置模型。
2.中观层面：多维度识别行业景气度。
结合行业产业链及供需格局、行业政策、市场一致性预期数据、公司财报等多方面综合判断行业景气度。
3.微观层面：灵活捕捉板块轮动机会。
光有宏观、中观还不够，他们还从资金流、估值指标、动量效应、事件等多个微观角度出发，将中长期和短期相结合，更灵敏地捕捉板块轮动的机会。
这也是整个华夏FOF团队的主要策略框架，从2017年以来华夏FOF整体实际业绩来看，这套方法显然是奏效的。
FOF基金和主动型基金类似，基金经理同样非常重要。下面让我们来认识一下这两位主理人。
郑铮，对外经贸大学经济学硕士，有着20年的证券从业经验，其中4年公募基金管理经验。2014年加入华夏，从研究员做起，现任华夏资产配置部总监。
华夏基金2016年成立了资产配置部，统筹管理FOF在内的配置类组合。华夏基金专门为FOF设置了独立9人的研究团队，同时共享公司超过120人的研究团队支持。
郑铮也是全市场首批FOF基金经理之一，自2017年管理FOF以来，业绩可圈可点。还是用图表说话，以下为郑铮管理的FOF业绩情况。
注：*自2021年2月10日起，华夏聚丰稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）转型为华夏聚丰稳健目标风险混合型发起式基金中基金（FOF），自转型起至2021-9-30业绩（业绩比较基准）分别为2.34%（-0.71%）。
而华夏聚丰稳健目标风险混合FOF今年表现尤为出色，提前挖掘到了今年被称为“画线”高手刘畅畅的华安文体健康、华安安华混合、以及今年表现优秀的信诚周期轮动混合等基金。
不仅如此，经查询，该只基金近一年、两年、三年的业绩都遥遥领先于同类基金。
夏普比率和收益回撤比等投资性价比指标也是领先于同类基金。
另一位基金经理李晓易，毕业于芝加哥大学，金融数学专业硕士，有着6年的从业经验，自2019年1月24日开始和郑铮先生合管华夏聚惠稳健目标A。
华夏基金出品这么一只通过ETF来参与A股板块轮动投资机会还有其天然优势，华夏ETF规模数量目前都在全市场排名第一，对本公司产品熟悉、和基金经理交流紧密，存在一定的信息优势。并且，如果用的是自家的ETF，还存在投资内部基金管理费率免除的费率优势。
本身这只FOF的投向是ETF，就比其他投向主动型基金的FOF费率来的便宜。一般来说，指数基金和主动型基金管理费会差1%左右。
最后做个小结：
1.华夏优选配置是一只FOF-LOF-ETF的创新型产品。
2.通过精选行业ETF抓住A股板块轮动的机会。
3.可在场内交易，满足投资者的流动性需求，当然，场外也可以申赎。
该只产品发行时间：12月8日-12月24日，资产配置部总监亲自挂帅、资深研究团队为后盾，华夏优选配置的未来表现值得期待。
that's all.
