债券市场方面,二季度国内宏观经济维持小幅复苏态势,货币政策延续宽松,央行于6月中旬降息,使得二季度流动性较为充裕,资金价格平稳,宏观环境整体对债市偏有利。投资者对债市预期大幅好转,配置情绪较为火热,驱动二季度债市持续走牛。从4月初至6月中旬,国债收益率持续下行,此后随着降息落地,市场对稳增长政策产生一定预期,债市在6月末略有震荡。
权益市场方面,二季度权益市场呈现震荡调整,板块间分化较为明显。4月上中旬权益市场小幅上涨,呈现明显结构性行情,计算机、传媒、通信等板块涨势较好,消费板块表现较差。此后随着高频经济数据的边际放缓,4月下旬至6月上旬权益市场震荡下行,防御属性较好的公用事业板块表现较好。6月中旬以来,市场对政策预期向好,权益市场总体有所回暖。
转债市场方面,二季度转债市场震荡调整,在债市走牛的基础上,转债相比于股票呈现出一定的抗跌属性。分阶段来看,4月份,权益市场在人工智能带动下有阶段性上涨,转债市场热度同样有所上升。4月下旬至5月底,随着权益市场下行,转债市场也震荡下跌,其中弱资质的低价转债下跌幅度较大。6月以来,市场对于稳增长政策预期逐渐积累,权益市场略有回暖,转债市场也随之回暖。