2023年1季度,全球经济增长明显放缓,美国3月ISM制造业PMI走低至46.3,创近三年以来新低,3月硅谷银行等风险事件爆发,海外市场风险偏好降低,美债收益率大幅下行。国内方面,中国经济运行开局良好,制造业PMI连续3个月位于扩张区间,3月非制造业PMI升至58.2%,明显高于临界点,非制造业活动也较快回升。
1季度央行货币政策保持稳健,通过多种货币政策工具保持流动性合理充裕。1季度银行间市场DR007均值2.03%,市场资金利率整体围绕政策利率附近波动。1季度短期债券收益率整体先上后下,分月份来看:1月资金利率中枢抬升,短期债券收益率上行后维持震荡;2月资金面波动进一步加大,MLF增量续作后,短期债券收益率继续上行;3月上旬资金中枢维持政策利率附近,短期债券收益率冲高,1年AAA中短期票据到期收益率最高到2.86%,随着央行增量续作MLF以及降准落地,短期债券收益率逐步回落。
报告期内,本基金秉承稳健投资原则谨慎操作,根据市场情况灵活调整组合资产分布、杠杆比率和久期,严控组合流动性风险、利率风险和信用风险,1季度组合整体运行状况良好。