公告日期：2024-01-22

太平恒兴纯债债券型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：太平基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 太平恒兴纯债

基金主代码 014055

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 8 日

报告期末基金份额总额 1,970,416,691.24 份

投资目标 本基金在追求资产长期稳健增值的基础上，力争为基金份额持有人创
造超越业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略等积极投资策略，在有效控制风险的基础上，力
求取得超越基金业绩比较基准的收益。

1、久期策略

本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的组合久期管理策略，以
实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险，本基金采用以“目标
久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战
略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员
会确定，主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标
久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影
响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降，本
基金将增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券
价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合
的久期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。

2、收益率曲线策略

收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一，本基金将据
此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变

化的预测，适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态
调整。

3、骑乘策略

本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收
益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较
陡峭处右侧的债券。

在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减……
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