周三，美联储发布7月会议纪要。在这份纪要中，“鸽”派声音成为真正主流。绝大多数美联储与会者认为，若数据继续符合预期，可能适合9月降息。回顾近期美国的CPI和核心CPI数据，可以看出美国通胀指标正在逐渐逼近美联储的合意目标水平。此外，PMI和就业数据等指标回落也显示出紧缩性利率政策逐渐退出存在必要。未来如果这一趋势延续，降息周期或将开启。目前来看，政策官员、市场参与者、不少经济学家对9月可能的降息有比较一致的预期。在此背景下，美股市场“降息交易”或将延续。我们也将继续跟踪相关主要经济指标的变化，及时结合宏观叙事主线的变化来捕捉机会。
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