大家好，我是$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$基金经理俞瑾。
近期美股的行情牵动着全球投资者的心情，虽然从今年前期“上涨的恐惧”中解脱了出来，迎来了调整，但调整幅度和时间似乎又超出了大家的预期。从7.11开始，纳指100已回调了9%，或许很多今年才买入的朋友，持仓收益已经转负，我很理解大家的心情。（数据来自：Wind，截至2024.8.1）
美股后续会怎么走？继续调整还是开启反弹？这可能是大家都关心的问题。虽然我没有上帝视角预测后市的能力，但可以从多个因素和大家分析交流一下。
1、 这轮回调是否已经调整到位？
本轮调整幅度不小，释放了前期美国科技股的部分估值风险，从现在往后续看，能否结束调整开始反弹，其实取决于公司本身的业绩盈利预期，因此关注最近各公司陆续出台的二季报就极为重要。
举个例子，今年3月底开始，英伟达就经历了几乎长达2个月的调整，股价一度从950元跌至800元以下。五月底，英伟达发布一季报，总营收增长262%，归母净利润增长628%，大大超出了投资者的预期，股价创出新高，一路高歌猛进。
最近又到了美股科技巨头们公布二季报成绩的时刻，本周微软、亚马逊、meta、苹果都陆续交作业，下周还有其他科技股也陆续披露，情况会逐渐明朗。
2、 美股当前的宏观大环境是否支持美股继续上涨？
从降息大环境来看，市场普遍预期美联储9月降息，年底至2025年年初将步入降息周期，利好估值较高的科技成长股。
其他宏观因素，如美国大选选情、重要经济数据、美联储动作、地缘冲突等，均会影响市场情绪，从而影响到美股整体表现和板块风格。
但从影响大小来看，美股还是个看基本面的市场，业绩盈利大于宏观环境，假设宏观环境不利，资金会更倾向于选择护城河较深的美股大公司。
3、 AI的长期逻辑是否仍然站稳脚跟？
目前来看，微软、谷歌、Meta、苹果等行业龙头持续在AI布局上取得进展。从AI产业链来看，确定性较高的板块仍然是AI产业链上游的芯片半导体。近期台积电、AMD等均交出了一份超预期的财报。
当前我们会更聚焦芯片半导体一些，但对产业的中下游也会持续关注，AI方向长期确定性较强，科技巨头们在AI方面的资本开支和技术落地的情况决定了AI后续能否走出“科技革命”式行情。
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美股：
$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$
港股：
$浦银安盛港股通量化混合C(OTCFUND|013224)$
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投放：
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$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$
$浦银安盛医疗健康混合A(OTCFUND|519171)$
$浦银安盛环保新能源C(OTCFUND|007164)$
$浦银安盛港股通量化混合A(OTCFUND|005255)$
$浦银安盛环保新能源A(OTCFUND|007163)$
$浦银安盛中证A50指数增强C(OTCFUND|021257)$
$浦银安盛品质优选混合A(OTCFUND|014228)$
