三季度市场震荡下行,外资持续减持,但是另一方面我们看到了经济政策逐步发力,中国经济数据在逐步改善,我们认为这种市场走势与基本面趋势的背离,给了我们更大的逆向投资的机会,我们处于短期风险出清的尾声和长期转型初具成效的起点,因此仓位上我们保持高仓位运行,重点增持了受到反腐错杀的生物医药板块,同时保持了对于新能源、军工、TMT、服务业和机械设备的配置。