#平安指数基金年度宠粉节#寒冬腊梅飘香！

先说结论，充满希冀的2024已开启，我更青睐于医药创新赛道。经凤凰涅槃必浴火重“升”，2024年静待“繁花”！对于很多手中持有医药股票、医药基金的小伙伴来说，最近医药板块的表现可以说是从振奋人心、又到了闹心。但很多专家都推荐买入医药，它为前期超跌板块，值得去博奕医药的反弹修复机会，“失宠”的医药终于回归。

01，医药盘面多点开花

自2023年9月份开始医药板块就出现了启动迹象，行业逐渐回暖。盘点医药板块最近的表现，不仅是指数反弹，赛道内部也呈现“多点开花”的局面，减肥药、支原体肺炎概念股、创新药各个细分赛道轮番表现，几乎每天都有医药股涨停，市场关注度提升。

比如：从10月26日以来的四个交易日里，医药板块实现了四连涨，走势图上画出了一个“V”字形反转。医药板块ETF也随之水涨船高，成交量持续放量。（数据来源：wind，2023.10.26~2023.10.30）。

比如：11月17日盘面上多点开花，医药相关板块表现亮眼；亿帆医药公告称，其控股子公司亿一生物（Evive Biotech）研发的艾贝格司亭注射液获得美国FDA批准，中药板块午后持续活跃，盘龙药业涨超8%。

比如，两款“网红”减肥药风靡海外，其销量较22年均有倍数增长，两家减肥药生产企业年内的股价涨幅均在50%以上，减肥药的爆火更是带动创新药走出了一波辉煌行情。

一个年内涨得少的，但边际向上弹性大的医药板块，或许是个不错的攻守兼备的好标的，后市或仍延续结构性行情。

02，看好医药广阔的发展前景

目前医药公司基本面定价比较充分，出现系统性拔估值的概率较低，产业创新的层出不穷，医药出海的加速，公募基金持仓的提升等等，必然能够带动医药、医疗器械等医药创新板块的走高。

一是基本面来看。医药尤其是作为生物科技最重要的应用领域，前景广阔。医药行业从上游基础研究到中游医药制造再到下游消费终端的产业链全环节，行业规模巨大，需求持久。另我国人口基数大，拥有最大的医药消费市场，过去被视为疑难杂症的疾病比如癌症、阿兹海默症等都在逐渐被创新药攻克，创新药的蓝海市场需求必然会持续扩大。

二是成长性非常高。创新药绝对是医药行业的领跑者，牛市中进攻性非常强。2019.1-2021.2的辉煌之时，创新药以395%的涨幅遥遥领先于中证医疗、生物医药、国证医药等指数，2年时间接近4倍的涨幅；2012.6-2015.6的辉煌之时，医疗器械历史最高3年涨488%；2023年是创新药产品数据读出和国际化进一步提升的一年，创新药新品种、新技术进展不断。比如，在肿瘤疗法领域，FDA在年内批准了多个用于治疗上皮癌、鼻咽癌等疾病的创新药品，随着ADC和CAR-T技术不断突破肿瘤药物疗效的天花板。

三是政策大力支持创新药发展。《国家创新驱动发展战略纲要》、《“十三五”国家科技创新规划》、《医药工业发展规划指南》等规划指南均提出有关创新药发展的目标。工业和信息化部公布的数据显示，“十四五”以来，我国医药工业主营业务收入年均增长9.3%，利润总额年均增长11.3%，全行业研发投入年均增长超20%，基础研究取得原创性突破。

四新兴技术落地来看。医药行业在20、21年左右的创新概念经过近两年研发有望陆续上市变现，提高药企业绩、利润增长。比如GLP-1类产品，除了减肥，其在慢性肾炎、心血管获益、心衰、非酒精性肝炎、呼吸暂停综合征、阿尔茨海默症等方面的3-4期临床试验多将于24-25年间落地。

五是估值来看。经过长期大幅回调之后，医药估值位于历史低位，性价比优势凸显。即使经历了这几天反弹，目前医药行业估值分位点依然处于近十年不到16%的低位。机构认为，当前医药板块处于筑底阶段，无论从估值角度、涨跌幅角度等都处于低位。行业基本面需求端稳定向好，行业生态不断优化。

六是国内形势来看。2023年被誉为中国药企出海“元年”，医药海外出口陆续取得突破，自10月以来，连续三款创新药在美获批，创新药出海实现从0到1的突破，创新药进入国际化加速阶段。

当下，医药领域反腐将促使临床使用真正有价值、有创新性的产品脱颖而出，推动支付端向优质创新药倾斜，净化医药行业生态，创新药长期空间值得期待，基于良好的基本面预期，创新药中长期布局的重要窗口期呼之欲出。

七是外围来看。随着美债收益率底部的信号越来越明显，美联储加息接近尾声，有望直接利好医药等成长类资产。展望未来，美联储最新点阵图显示今年或有三次降息，累计0.75bp，流动性的改善有望进一步助推药企的新药研发与估值修复。

所以讲，已入“黄金坑”的医药行业，加上政策支持频现，其或成为防御性较强，有望突破重围的行业之一，投资价值凸显。回顾历史，2015年从5100一路跌到2016年初2600点；没有走不过去的火焰山。高位止盈是勇气，低位布局是眼光。

03平安基金人集合

近期在一众医药基金中，平安中证医药及医疗器械创新指数发起式A(013873)表现亮眼。

本基金跟踪中证医药及医疗器械创新指数，是国内市场首只A股“创新药+医疗器械+医疗服务”发起式基金，值得投资者持续关注。指数聚焦景气赛道，优选兼具盈利性与成长性潜力个股。前十大重仓股基本为医药行业各细分领域的龙头公司，市值偏好大盘，行业布局均衡。

相对于其他同类指数，中证医药及医疗器械创新指数成长性远超同类指数，组合进攻性较强、具有突出的动量效应，即在行情牛市中具备高弹性。

截至2024年1月21日，平安中证医药及医疗器械创新指数发起式过去半年大幅跑赢业绩比较基准7.36%（同期业绩基准-15.09%），位列同类产品前10%，在医药赛道较为低迷的环境中，依然表现出强劲的进攻弹性。

优秀的业绩，造就了拔尖的排名，本基金机构占比高达40.77%，规模也持续创新高，说明其管理能力深受投资者认可与喜爱；同时指数基金具有门槛低，交易费用低廉，指数设计合理等不少优点。平安中证医药及医疗器械创新指数发起式尤如迎霜傲雪的腊梅，冲寒而开！

平安基金自成立以来在管产品的数量和规模稳步增长，产品线布局全面。旗下指数型、ETF依托平安集团“金融+科技”及综合金融的优势，跟踪误差表现优秀，注重开拓创新，在产品研发与指数编制方面创下多个国内第一。

今年各项利好政策密集发布，在“政策底”迈向“市场底”的过程中，行情依旧一波三折；熬过凛冬，静待春风。目前医药赛道新“国谈”启动，新增药品预计降幅有望继续保持稳定，简易续约规则宽松促进创新药放量。继续看好医疗赛道超额投资机会，相信在未来的表现一定会更加出色，2024年静待“繁花”！@平安基金 @平安基金 钱晶