回顾上周（07.08-07.12）的市场表现，上证指数回调了0.59%，创业板指数上涨了1.69%，而申万半导体指数上涨了5.25%，申万电子指数上涨了6.74%。相较之下，申万半导体跑赢上证指数7.46个百分点，半导体板块整体表现优于大盘。

（来源：Wind，近1周涨跌幅：2024.07.08-2024.07.12；近1月涨跌幅：2024.06.12-2024.07.12；近6月涨跌幅：2023.01.12-2024.07.12；近1年涨跌幅：2023.07.12-2024.07.12）

接下来我们一起来回顾下，上周半导体板块发生了哪些大事。

【半导体大事件】

1、北大科研团队取得晶体制备方法重大突破

7月8日据媒体报道，北京大学科研团队首创出一种全新的晶体制备方法。（来源：光明网，20240708）具体来看，这种新方法极大提高了晶体结构的可控性，有望提升芯片的集成度和算力，为新一代电子和光子集成电路提供了新的材料。随着我国芯片研发技术的持续进步，我国集成电路产业或许正在逐步减少对进口的依赖，2023年国内集成电路产量为3514亿块，相比2022年有所增长，而进口数量为4795.6亿颗，较上年下降了10.8%（来源：半导体产业纵横，20240118）。随着国家集成电路大基金三期成立，我国在集成电子和光子芯片领域的创新发展有望加速，或将推动国内芯片国产化进程加快。

2、慕尼黑上海电子展正式开幕

7月8日，2024年慕尼黑上海电子展正式开幕，展示了在智能化、电动化、轻量化汽车技术领域的创新，其中汽车芯片受到大量关注。（来源：电子产品世界，20240710）

具体来看，从燃油车的300-500个芯片增加到辅助驾驶汽车的1000多个，再到L4级自动驾驶汽车单车的超3000个芯片。随着自动驾驶技术的提升，到2030年我国汽车芯片市场的年需求量将可能超过450亿颗，而单车芯片使用价值量有望额外增加630-1000美元。同时，我国汽车芯片的国产化进程正展现出强劲的增长动力。过去三年我国汽车芯片的国产化率已经从5%提升到了10%左右，预计到2029年我国汽车芯片交易规模有望达到650亿美元，年均复合增长率为22%，未来中国汽车芯片产业有望在全球市场中占据更加重要的地位。（数据来源：半导体产业纵横，20240709；前瞻产业研究院，20240119）

3、全球半导体设备市场创纪录

7月9日，国际半导体产业协会SEMI发布报告称，2024年全球半导体制造设备总销售额有望创下新的纪录达到1090亿美元，其中发往中国的半导体设备金额或将高达350亿美元。(来源：智通财经，20240711）

作为全球半导体最大的需求市场，当前国内半导体设备需求约占全球1/3的份额，但是根据Knometa Research数据，截至2023年末，中国大陆在全球晶圆生产份额约为19%，来自中国大陆本土企业的份额仅为11%，仍有较大的提升潜力。在国内需求依旧高增，但是海外制裁不断加码的背景下，未来半导体产品研发及验证有望加速，相关半导体厂商的订单量有望保持高速增长，我们也持续看好半导体国产替代的长线机遇。（来源：金融界，20240711）

【宏观市场观察】

海外方面，在失业率、PMI等数据走弱后，上周美国最新公布的CPI也再度走弱，降息预期已经明显升温，利好全球权益类资产后续表现。（来源：中金公司，20240707）但国内方面，近期市场波动加剧，考虑到二季度我国外需边际回暖，消费整体继续复苏，投资保持平稳，部分指标已经显现出阶段性偏底部特征。

往后看，下半年稳增长政策加码叠加当前资本市场政策制度不断完善，以及即将召开的重要会议有望推进中长期改革，或将对国内资本市场的盈利和风险偏好形成正向贡献。未来投资者信心有望回稳，处于估值洼地的A股市场性价比将可能逐步显现。

【基金经理观点】

半导体产业维度，截至7月11日，半导体板块中已有23家上市公司发布2024年半年度业绩预告，其中11家预增，3家实现扭亏为盈，多家公司预计利润实现翻倍。（来源：金融界，20240712）当前半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势有望维持；叠加各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求。多重利好之下，我们看好半导体产业当前的布局机会，建议投资者朋友们积极关注。

【关联产品】

$银华集成电路混合C(OTCFUND|013841)$

方建履历：博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。现管理基金：银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A（2018.6.20起）、银华乐享混合A（2021.6.22起）、银华集成电路混合A/C（2021.12.8起）、银华新锐成长A/C(2022.3.31起）、银华乐享混合C(2022.5.16起）、银华智荟内在价值灵活配置混合发起C(2022.7.21起）、银华惠享三年定开混合（2023.12.5）。

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一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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