• 最近访问:
发表于 2022-11-06 18:00:07 股吧网页版 发布于 上海
交银兴享一年持有期混合(FOF)A2022年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
2022年三季度,国内经济修复进程缓慢,国内经济复苏动能尚不明晰。海外地缘冲突进一步升级,通胀仍然高企,美联储偏鹰派论调导致加息提速和经济衰退的预期又起,美债利率持续攀升。国内权益市场结构分化,A股主要指数整体震荡下行。七月至八月中上旬,市场呈现整体震荡、成长板块占优的结构性行情。随后,内外因素叠加下市场加速调整,其中价值板块具备一定的防御性,其余板块调整幅度较大,同时股票成交额和两融规模回落,市场情绪较为低迷。债市方面,三季度到期收益率整体先下后上,债市整体表现较好。七月市场对地产风险担忧升温,流动性预期转松带动利率大幅下行。八月公布金融数据转弱以及15日央行超预期降息10bp,债市情绪高涨驱动十年国债利率录得年内新低。九月在经济数据好于预期、美债利率上行等因素的影响下,到期收益率震荡上行。
报告期内,我们持续跟踪市场基本面、流动性以及波动率等指标的变化,灵活调整债券和权益资产配置情况。固定收益资产方面,通过密切跟踪债券市场数据和信用风险事件,结合组合持仓的久期、信用利率占比等情况,优化持仓债基结构,发挥组合安全垫的作用。权益资产方面,成分基金的配置方向和思路基本保持不变,后期考虑到市场情绪较为低迷、经济复苏动能尚不明朗,因此适当调降部分锐度较高的基金仓位,以控制组合整体波动,力争把握确定性相对较高的机会。
展望2022年四季度,随着发达经济体加快收紧货币政策应对通胀,加息对全球需求抑制作用将逐步显现,全球经济陷入衰退风险增加。对国内而言,随着外需回落带来出口增速下滑,内需稳增长诉求正在逐步提升。部分高频数据显示,近期内需略有改善,主要支撑来自于相关政策支持下的建筑业走强,进而带动制造业有所回升。消费、服务业等短期内大概率以弱复苏为主。权益市场方面,在经历三季度对前期反弹的回吐后,当前市场估值处于较低水平。从中长期看,权益资产已具备较好的配置性价比。从短期来看,在经济复苏动能确定性不高的情况下,市场难以形成明确的主线。随着三季报窗口期的到来,我们会关注各板块盈利增速的改善情况。债券市场方面,国内经济复苏节奏和流动性的边际变化或将成为影响债市的主要因素。国内通胀压力整体可控,在经济稳增长诉求较高的情况下,预计政策呈现稳货币宽信用格局,债市或呈现震荡态势。我们将持续跟踪海内外经济走势和政策走向,监控各项市场指标,做好组合的风险管理,力求灵活应对市场波动,努力为投资者打造较优的收益性价比。
郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500