A股连续第48个交易日突破一万亿元，续刷最长历史记录。然而，很多投资者感叹，在这么大的成交量面前，没赚到钱。追根到底，还是在于今年的A股波动大、轮动快，导致赚钱难度加大，近4成的偏股混合型基金年内回报依旧为负，而有这么一类基金，却有近95%斩获正收益。

数据来源：wind，以上数据的统计区间均为：2021-01-01——2021-09-13；注：本页仅为市场数据分析统计，不代表对本基金或未来基金行业整体收益的承诺或预测

它就是，偏债混合型基金，今年以来收益前25%的基金不到9个月的时间获得7%左右的收益；同期前10%的基金，可获得10%左右的收益。

数据来源：wind，以上数据的统计区间均为：2021-01-01——2021-09-13；注：本页仅为市场数据分析统计，不代表对本基金或未来基金行业整体收益的承诺或预测

偏债混合型基金魅力何在？

偏债混合基金在资产配置比例上，一般在合同中会约束其权益投资比例需控制在40%或者30%以内，当然基金经理也可根据权益市场和债券市场的形势，作出一定的变化和调整，但整体区间基本保持在合同约束下的中性位置：15%-25%。

我们把偏债混合基金形象得看做亲子组合，债券像爸爸妈妈，稳稳维护着家的运转，靠谱，而股票就像茁壮成长的小屁孩，有时候挺调皮，但为整个家带来活力和希望。

上图是2012年-2021年不同类型基金指数的年度涨跌幅，从中能够看出，股票市场有机会，偏债混合也能跟着涨，而股票市场出现较大风险，偏债混合表现“不丢人”，很大程度上保证了“有生力量”。

不奇怪这样一个能够很好兼顾波动和收益的基金类型规模持续增长，Wind数据显示，截至今年二季度末，偏债混合型产品规模高达8037.53亿元，而在2020年底为5416.62亿元，2019年末仅为1411.5亿元，可见其升温之迅速。

如何选择一只靠谱的偏债混合型基金？

我认为要有“三好”。

1、好时机

再棒的船手，再好的船，要是逆风，也是难以行走的，还有可能不进且退，基金投资更是如此。

投资者能够明显的感受到今年的A股既震荡，又结构分化，在国内经济下行压力加大，国际社会环境复杂，疫情反复不定的背景下，权益市场要想有大的突破上行是有一定困难的。但也正是因为宏观经济不景气，货币政策“易松难紧”，二季度货币政策报告释放中性偏松信号不变，坚持稳字当头，聚焦实体，跨周期调节。

在这样的大环境下，以债为主，兼顾权益的偏债混合型基金正适合。它能根据权益市场和债券市场的形势，仓位随势而动，行业配置也能相对均衡，做到结构中有守有攻。

2、好公司

基于其固定收益类资产打底，同时配置权益类资产增厚收益弹性的特性，偏债混合型基金在权益资产配置比例并不高的前提之下，还要追求一定的弹性，因而更离不开其背后公司投研平台的支持。

3、好掌舵人

正所谓千金易得，良将难寻，一个好的团队，上下协作，合适时机能够更上一层楼。

将在10月13日首发的富国信享回报12个月持有期混合（A类：013678，C类：013679）便是这么一只有着“三好”加持的基金。

有这么一只：富国信享回报

由富国基金稳健风格老将易智泉+信用研究“掌门”张士扬强强联手。

易智泉，一位“善攻会守”的投资老将。

（富国基金 易智泉）

拥有15年的证券从业经历和9年的投资经历，先后在易方达基金、建信基金、中信证券、天弘基金任职，具有社保组合、券商大集合、券商小集合、灵活配置型专户、保本型银行委外专户、以及公募基金投资经验，擅长通过在股、债、现金等大类资产配置中动态平衡，精选优质个股，力争增强收益。

易智泉曾表示，只有正确的投资才能创造社会价值：一是把钱投给真正创造价值的企业，为它“助攻”;二是通过这些优秀的企业获得回报，回馈给数量广大的普通人。

张士扬，中科大化学学士、清华大学原子物理博士，历任交银施罗德固定收益部债券研究员、基金经理助理，中金基金研究部副总经理兼基金经理助理，2016年5月加入富国基金，历任固定收益投资经理等职务，现任富国固定收益信用研究部总经理。

近10年证券从业经历、6年投资经历中，张士扬拥有深厚信用研究实力，擅长风险识别和风险管理。

（富国基金 张士扬）

富国信享回报12个月持有期混合（A类：013678，C类：013679）集两人之所长，优势互补，实现“1+1＞2”的效果。

两人联手共管的“固收+”代表作：富国稳进回报12个月持有期混合成立于2020年9月7日，该基金在投资运作中，积极利用债券市场、权益市场不同周期性特征，辅以易智泉、张士扬在产品管理过程中追求收益和平衡回撤的能力与艺术，过往业绩表现亮眼。

经托管行复核的数据显示，截至2021年9月13日，富国稳进回报12个月持有期自2020年9月7日成立以来，A类份额净值增长率18.89%，同期业绩比较基准收益率为2.63%。　

数据显示，从2020年4季度-2021年3季度，无论行情如何变化，该基金始终保持正收益。

图：富国稳进回报12个月持有期混合A各季度业绩

来源：天天基金网

不容忽视的投研平台实力

此外，新产品背后的富国基金是国内“老十家”基金管理公司之一，经过22年积淀，已在固定收益领域形成一套成熟完善的投研架构和完整的内部信评体系，同时拥有一支专业高效的投研团队。团队成员多样化的背景，出众的固收投资能力及另类资产的挖掘能力等，均对偏债混合此类既能投股又能投债的“固收+”产品起到关键的支撑作用。

海通证券数据显示，截至2021年6月30日，富国基金主动权益近3年收益率达126.24%，在海通分类的11家权益类大型公司中排名第1位；富国固收最近2年收益率为10.65%，在17家固定收益类大型公司中排名第2位。

凭借多年来积累的投研实力和脱颖而出的业绩表现，富国基金连续在2020年、2021年荣获三大权威证券报颁发的公司奖“大满贯”，这在业内较为稀缺，也是一家公司综合实力的体现。具体来看，2020年7月、2021年7月，富国基金获得《上海证券报》颁发的“金基金•TOP基金公司”奖；2020年6月、2021年9月，获得《证券时报》颁发的“十大明星基金公司”奖项；2020年3月、2021年9月，荣获《中国证券报》颁布的“金牛基金管理公司”奖项；并在2020年7月、2021年7月荣膺《上海证券报》颁发的“金基金•债券投资回报基金管理公司”奖。

当前A股结构性机会持续演绎，债市配置价值日益凸显，兼顾回撤和收益的“固收+”产品，能够满足投资者“稳中求进”的投资需求，富国信享回报12个月持有期混合（A类：013678，C类：013679）适合追求资产较为稳健保值增值的投资者，也适合有明确的中长期投资计划、且有闲置资金的投资者。

12个月持有期策略，不仅有利于基民规避追涨杀跌陷阱，改善持基体验，同时有利于基金经理发挥长跑优势，执行长期投资策略，增厚基金收益。

风险提示