一、国内首台商用液氢罐车下线，产业发展加速

       事件：中集安瑞科旗下张家港中集圣达因低温装备有限公司研制的国内首台商用液氢罐车成功下线。这标志着我国在商用液氢储运领域实现了关键技术和关键装备的重大突破，彻底打破了国际垄断局面。

二、热点解读

       1、早在今年上半年，中集安瑞科的商用液氢储罐和罐箱装备已成功下线，如今在商用液氢罐车这一关键领域又获得成功突破，随着行业氢气液化工艺与关键装备技术的不断进步，将会有力推动全球液氢需求的快速增长，助力氢能的规模化应用。

      “双碳”政策不断落地，氢能作为替代化石能源的重要清洁能源，在供给、使用效率、应用范围等方面有着诸多优势。2022年《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》规划提到，至2025年，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2030年，形成完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年实现涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态，在氢能的制备、储运和运用上将新增万亿级别的市场规模。

       液氢替代传统化石燃料的趋势明显，国内液氢产业化积极推进。近年来国内规划中的液氢工厂项目达到十余项，国内整体产液氢规模正在迅速提升。从产业链上看，建议关注氢液化环节、车载液氢供氢系统、液氢加注环节：1）氢液化环节占低温液氢产业链成本比例较高，该环节未来呈现两大趋势，一方面降低系统综合能耗，当规模扩大时，氢液化的能耗和单位成本将显著降低，液氢达到足够的规模后将更具经济性；另一方面核心设备国产化，透平膨胀机和正仲氢转化器等设备国产化仍需攻克难点。2）车载液氢供氢系统，整体特点在于大储氢量，供应长续航，与高压气瓶相比，当容量相等时装载液氢瓶的运输车装载质量更轻。3）液氢加注环节，液氢泵是提高能效、降低成本并适用于液氢产业市场化和大规模应用的关键核心设备，国内部分公司和科研院所开展了对高压液氢泵的研制，正在进行国产化替代。

       当前氢能储运产业链发展尚在早期，建议关注布局相关设备、或在相应赛道储备扎实的企业。氢储运环节处于氢能产业链中游，连接制氢和用氢端，我国氢能供需存在错配，供给端我国氢气资源“西富东贫，北多南少”而在需求方面呈现相反状况，同时目前氢储运环节存在成本高、储氢难的问题。根据国际氢能网的数据，氢能储运环节的成本占氢气总成本的30-40%，因此，发展安全、高效、低成本的储运技术是氢能大规模商业化发展的前提。

       氢储运环节中，关键设备或材料的国产化降本趋势明确，建议关注气瓶、压缩机、阀门等。（1）气瓶：气态储运的必须设备，国外IV型瓶应用已经较为成熟，国内则多为 III 型瓶，受限于碳纤维的材料性能和缠绕加工等技术限制，目前国内IV型瓶还未完全实现商业化，但已经有国内企业陆续实现突破。（2）压缩机：多个环节的核心设备，向高压、大排量发展。目前加氢站应用最多的是隔膜式压缩机，液驱式压缩机由于在排量上有优势，近两年的关注度在持续上升。压缩机占加氢站成本比例较高，出于成本控制的角度，产业持续推进国产化。（3）阀门：由于氢脆/氢逃逸的问题，氢阀质量要求较高，目前国内氢能阀门企业的批量供应能力整体较弱，尚待国产化突破。

       灰氢为当前主流制氢方式，无碳排放的绿氢将逐步取代灰氢。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展，市场关注点由2023年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮，转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏，下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨，在绿氢项目储备充足的情况下，未来1-3年项目落地将持续高增长，2024年或将延续氢能自上而下带动的板块行情。

       相关产品：

       1、新能源ETF基金（516850）及其联接基金（017571/017572）

新能源ETF跟踪中证新能源指数（指数代码：399808.SZ，指数简称：中证新能）选取样本空间中新能源相关行业的上市公司股票，可再生能源生产，以及能源应用、存储及交互设备，以及其他属于新能源相关行业的上市公司等；按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取不超过80只股票构成中证新能源指数样本股。

       2、绿电ETF（562550）及其联接基金（018735/018734）

       绿电ETF跟踪中证绿色电力指数（指数代码：931897.CSI，简称：绿色电力）选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。

       3、碳中和ETF（159790）及其联接基金（013605/013606）

       碳中和ETF跟踪中证内地低碳经济主题指数（指数代码： 000977.CSI，指数简称： 内地低碳） 从沪深 A 股中挑选日均总市值较高的 50 只低碳经济主题公司股票组成样本股，以反映低碳经济类公司股票的整体走势。

       4、战略新兴ETF（512770）及其联接基金（006909/006910）

       战略新兴ETF跟踪中国战略新兴成份指数（指数代码： 000171.CSI，指数简称：新兴成指）是由根据《“十三五”规划纲要》和发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等文件对新兴产业的划定标准，选取样本股。战略新兴成指以新兴产业为主，未来成长空间大。

$华夏中证新能源ETF发起式联接C(OTCFUND|017572)$$华夏中证绿色电力ETF发起式联接C(OTCFUND|018735)$$华夏中证内地低碳经济主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013605)$