在本基金中报中,基金经理展望下半年宏观经济内强外弱,但低于预期的是三季度在国内地产长周期下行、疫情反复、全球通胀、地缘冲突等等多重宏观变量的影响下,宏观层面内外皆弱,故A股市场整体表现不佳,三季度沪深300指数下跌15.2%,创业板指下跌18.6%,其中沪深300指数已经接近4月末的年内市场底部区域。
行业配置层面,基金经理着重围绕着本基金中报展望的下半年投资的三条主线进行了配置,跑赢了基金业绩比较基准:
第一,能源。主要包括传统能源中具有量增的煤炭龙头公司,以及新能源中的发电侧的风光储、锂矿。
第二,自主可控。主要包括生命科学的上游,及半导体设备零部件、测试仪器仪表的环节。
第三,疫后复苏。主要包括景气度较好的徽酒、苏酒,及具有成长逻辑的功能饮料、露营装备、连锁药房。
展望四季度,基金经理认为在当前具有估值性价比的市场状态下,应保持长期乐观主义。四季度国内政策变化、海外地缘冲突等宏观事件仍是值得重点跟踪的变量,这些宏观变量的短期变化则可能会阶段性地影响上述三条主线表现的相对强弱。基金经理将继续努力在上述主线上精选个股,力争中长期为持有人创造超越基准的回报。