光模块强势飙升深度解析:800G需求超预期的巨大市场空间引关注!
金牛论市 2024-06-15 09:45
光模块板块如火箭般蹿升,成为市场瞩目的焦点。截至当前收盘,中际旭创涨幅高达+11.80%,新易盛紧随其后,涨幅达到+13.40%,天孚通信和源杰科技亦不甘示弱,分别录得+9.39%和+3.94%的涨幅。这一连串的强势表现,我们深度剖析后认为,主要得益于市场对明年800G、1.6T需求的极度乐观预期。
随着技术的不断迭代,原400G的主流客户正纷纷向800G方案迈进,这种技术升级的趋势愈发明显。更值得一提的是,800G的核心大客户正积极配合B系列芯片等AI计算芯片,进行1.6T网络的批量部署。这一系列的操作,预示着在位的光模块龙头厂商在2025年的业绩有望继续维持高增长态势。
我们坚定重申光模块的配置价值,这不仅是一个业绩成长兑现度极高的科技品类,更是一个具有巨大市场潜力的领域。从需求层面看,不同主体的需求同步扩张,使得1.6T产业链的逻辑得到了持续验证,同时800G的需求预期不仅没有降低,反而有所增长。展望未来1-2年,在科技赛道中,光模块核心供应商将持续受益于市场的高景气,实现业绩的高确定性兑现,其核心品种属性将更加凸显。
在全球AI资产的估值体系中,光模块板块的估值相对较低。基于当前市场对明年全球高速光模块需求量的中性预测,中际旭创、新易盛等个股在2025年的备考业绩对应的P/E倍数均不到20倍,这无疑为投资者提供了难得的布局机会。
特别值得一提的是中际旭创。随着1.6T光模块在2025年的大规模放量,公司作为引领供应商之一,将充分受益于这一产业趋势,其业绩增长的持续性值得期待。从整体来看,中际旭创的业绩兑现确定性和相对估值水平的安全边际均表现优异,为投资者提供了坚实的保障。
新易盛亦不容忽视。该公司已推出单波200G的800G/1.6T光模块,并且400G/800G LPO均已进入量产阶段,这为其未来的市场份额扩张提供了巨大的潜力。更值得一提的是,公司于5月31日公告拟发行可转债募资18.8亿元,用于成都和泰国高速率光模块扩建项目。这一举措不仅加速了国内外产能的扩充,也提升了公司的交付能力,为其未来的发展奠定了坚实的基础。