全球第一的CPO龙头，利润狂飙300%，绑定英伟达，成长逻辑太硬！

光模块：中际旭创、新易盛和天孚通信是绝对龙头！

史海峰山东　　2024-06-16 18:56

　　在光模块行业，中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等龙头企业凭借强大的技术实力和市场布局，业绩表现尤为亮眼。它们不仅实现了营收的快速增长，净利润也实现了惊人的提升，充分展示了行业发展的巨大潜力。

　　以今年一季度为例，中际旭创营业收入达到了惊人的48.43亿，同比增长高达163.59%，净利润更是达到了10.09亿，同比增长了303.84%。而新易盛同样表现出色，营业收入达到了11.13亿，同比增长85.41%，净利润也实现了200.96%的大幅增长。这些令人瞩目的业绩数据，充分说明了算力爆发式增对光长模块行业的巨大推动作用。

　　供需情况，光模块有多大的缺口？

　　光模块，作为AI投资领域网络端的关键构成部分，其地位不容忽视。目前市场上最为流行的光模块类型主要包括400G、800G以及1.6T，它们各自以其独特的优势，满足不同应用场景的需求。

　　光模块市场的供需矛盾却日益凸显。随着需求的不断增长，光模块的供给却未能跟上伐，导致光模块市场出现严重的缺口。

　　光模块缺口谁最受益？

　　光模块的紧缺最受益：上游零部件厂商和光模块生产企业。

　　上游零部件中光芯片企业：三菱、住友等、，国内、华为海思、光迅科技和源杰科技。

　　光器件及PCB设计：博创科技、兴森科技、太辰光等。

　　光模块：中际旭创、新易盛和天孚通信是绝对龙头，其中中际旭创最强。

　　中际旭创，这家以科技创新为驱动力的领军企业，不仅在光通信收发模块领域展现出强大的研发实力，更以其卓越的设计、精湛的封装工艺、严格的测试流程以及精准的市场销售策略，赢得了业界的广泛赞誉。公司深度挖掘市场需求，为云数据中心客户精心打造了一系列高速光模块产品，包括100G、200G、400G和800G等，满足了客户对高速数据传输的迫切需求。

　　与此同时，中际旭创也紧密关注电信行业的发展趋势，为电信设备商提供了从5G前传、中传到回传的全系列光模块产品，以及应用于骨干网和核心网传输的高端光模块解决方案。这些产品不仅具备高带宽、低延迟、高可靠性等特性，还能够灵活适应不同网络架构和传输需求，为电信行业的数字化转型提供了强有力的支持。

　　值得一提的是，中际旭创的卓越表现得到了国际权威机构Lightcounting的高度认可。在2022年度光模块厂商排名中，公司凭借卓越的技术实力和市场表现，荣登全球第一宝座。这一荣誉不仅彰显了中际旭创在光通信领域的领先地位，也进一步提升了公司的品牌影响力和市场竞争力。

　　未来，中际旭创将继续秉承“创新、卓越、共赢”的理念，不断加强技术研发和产品创新，为全球客户提供更加优质、高效的光模块产品和解决方案，推动光通信行业的持续健康发展。

　　从业绩的角度深入剖析，中际旭创在近五年来的增长态势可谓稳健而坚实。特别是在今年一季度，其业绩表现更是超出市场的普遍预期，展现出强劲的增长势头和旺盛的市场活力。

　　具体来看，根据公司发布的财务报告，2023年中际旭创的营业总收入达到了惊人的107.18亿元，同比增长了11.16%，这一数字不仅展现了公司规模的扩大，更体现了其市场占有率的稳步提升。而在净利润方面，中际旭创更是实现了21.74亿元的归母净利润，同比增长高达77.58%，这一增幅远超行业平均水平，彰显了公司强大的盈利能力和高效的经营策略。

　　进入2024年一季度，中际旭创的业绩更是迎来了爆发式增长。公司实现营业收入48.43亿元，同比增长达到了惊人的163.59%，这一增速在行业内堪称翘楚。同时，公司的归母净利润也实现了10.09亿元，同比增长高达303.84%，这一业绩的亮眼表现无疑为公司的未来发展奠定了坚实的基础。

　　在收入构成方面，中际旭创的高速光通信模块业务表现尤为突出。2023年，该业务板块的营业收入达到了97.99亿元，同比增长9.56%，占比达到了约91.42%，成为公司最主要的收入来源。此外，虽然中低速光通信模块和光组件业务的营业收入有所减少，但汽车光电子业务作为2023年新增的业务板块，实现了3.34亿元的营业收入，占比达到了3.12%，为公司带来了新的增长点。

　　中际旭创亮点

　　1、毛利率、净利率

　　中际旭创凭借其前瞻性的战略布局和强大的研发实力，成功抓住了这一市场机遇。随着800G/400G等高端产品出货比重的逐渐增加，中际旭创的产品结构得到了持续优化，为公司带来了更加可观的利润回报。同时，公司持续推动降本增效，不断提升生产效率和管理水平，进一步增强了公司的竞争力。

　　正是得益于这些因素的共同作用，中际旭创近年来在光模块领域的表现可谓亮眼。根据最新数据，2023年公司毛利率达到了32.99%，相比去年同期增加了3.68个百分点。同时，净利率也达到了20.60%，同比增加了7.80个百分点。这一成绩的取得，充分展示了中际旭创在光模块领域的强大实力和市场地位。

　　展望未来，随着人工智能技术的不断发展和算力需求的持续增长，光模块行业将继续保持蓬勃发展的态势。中际旭创将继续秉承创新、务实、高效的发展理念，不断推出更加先进、更加优质的产品，为行业发展贡献更多力量。

　　2、技术具备先发优势

　　中际旭创，作为一家拥有深厚技术积累和持续研发投入的高科技企业，在光模块领域取得了显著的成绩。特别是在800G、1.6T等高端光模块产品的研制与应用方面，中际旭创凭借着精湛的工艺、前瞻性的研发理念和不懈的创新精神，屡屡在激烈的市场竞争中拔得头筹，展现了强大的技术实力和市场竞争力。

　　中际旭创以其卓越的技术实力、持续的创新能力和前瞻的市场布局，在光通信领域书写着属于自己的辉煌篇章。

　　3、客户订单饱满

　　中际旭创，这家已荣登全球光模块厂商之巅的佼佼者，凭借其卓越的技术实力与产品优势，成功吸引了英伟达、谷歌、微软等一系列国际科技巨头的目光。作为全球光模块领域的领军企业，中际旭创不仅为这些巨头提供着高品质的光模块产品，更以其出色的服务赢得了广泛的赞誉。

　　随着英伟达在算力领域的不断突破，其推出的新一代产品算力更加强大，对光模块的性能要求也愈发严苛。而中际旭创凭借其深厚的技术积累和创新能力，成功满足了这一高要求，使得其产品在英伟达等巨头的供应链中占据了举足轻重的地位。因此，随着英伟达等企业对高性能光模块的需求不断增长，中际旭创的产品需求也呈现出快速增长的态势。

　　综上所述，中际旭创以其强大的技术实力和产品优势，成功绑定了众多国际科技巨头，成为了他们不可或缺的合作伙伴。随着算力需求的不断增长，中际旭创将长期受益于这一行业的蓬勃发展，为公司的业绩增长提供源源不断的动力。