通信行业研究周报:重视卫星互联网产业链各环节投资机会,持续看好AI算力趋势!
据天眼查显示,中国时空信息集团有限公司于4月20日在雄安新区注册成立,注册资本40亿元,业务范围含卫星导航服务、卫星通信服务、地理遥感信息服务等。该公司的股东包括三大央企。其中,中国卫星网络集团有限公司持股55%,中国兵器工业集团有限公司持股25%,中国移动通信集团有限公司持股20%。
本周投资观点:
一方面,卫星互联网板块近期催化渐次落地,建议持续重点关注。同时,我们坚定看好北美算力供应链核心受益标的(光模块、PCB、GPU模组制造等环节),并建议重视三个AI扩散分支线投资机会:国产算力,AI新技术硅光、液冷,新应用(AI+机器人,AI PC,AI手机等硬件终端);另一方面,重视低位低估值,产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注量子通信、低空进展。重申核心推荐:把握高景气赛道,我们坚定看好AI算力+卫星互联网/低空经济+海风三大板块的投资机会。
一、人工智能与数字经济:
1、光模块&光器件,重点推荐:中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技(电子联合覆盖)、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖);建议关注:太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等;
2、网络设备基础设施:重点推荐:中兴通讯、紫光股份(计算机联合覆盖);建议关注:菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等;
3、出海复苏,海外相关收入占比结构较高,重点推荐:拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息(机械联合覆盖),建议关注:和而泰、移远通信等。
4、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。
5、AIDC&散热:重点推荐:润泽科技(机械联合覆盖)、润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。建议关注:英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境(家电覆盖)、数据港等;6、AIGC应用,重点关注:彩讯股份、梦网科技。
二、卫星互联网&低空经济:
国防信息化建设加速,低轨卫星加速发展,低空经济积极推进,重点推荐:华测导航(计算机联合覆盖)、海格通信;建议关注:铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。
三、海风海缆&智能驾驶:
1、海风海缆:重点推荐—亨通光电、中天科技,建议关注:东方电缆(电新覆盖);
2、智能驾驶:建议关注:模组&终端(广和通、美格智能、移远通信、移为通信等);传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖);连接器(意华股份(电新联合覆盖)、鼎通科技等);结构件&空气悬挂(瑞玛精密)等。
风险提示:AI进展低于预期,下游应用推广不及预期,贸易摩擦等风险