公告日期：2022-04-22

太平智行三个月定期开放混合型发起式证
券投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人：太平基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 4 月 22 日
太平智行三个月定期开放混合发起式 2022 年第 1 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 2022 年 03 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 太平智行三个月定期开放混合发起式
基金主代码 013422
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2021 年 8 月 25 日
报告期末基金份额总额 800,000,000.00 份
投资目标 本基金在管理风险的前提下，重点投资高质量成长型上市公司，谋求
基金资产的中长期增值。
投资策略 （一）封闭期投资策略
1、资产配置策略
本基金采取相对稳定的资产配置策略，一般情况下将保持股票配置比
例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。在具体
大类资产配置过程中，本基金将使用定量与定性相结合的研究方法对
宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要
因素进行研究和预测，分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具
的风险收益特征，确定合适的资产配置比例，动态优化投资组合。
2、股票投资策略
（1）行业选择策略
行业分析上，本基金主要通过对经济结构转型与资本周期分析，结合
产业政策导向等研究，密切跟踪行业需求和供给端变化。重点投资于
竞争格局改善，景气度向好且具有一定可持续性的行业。
（2）个股选择策略
公司选择上，本基金秉承未来自由现金流折现是评估企业内在价值的
唯一标准。根据现金流折现公式，成长因子本身就是企业价值中不可
忽视的变量。企业的成长属性将决定其未来价值增值的质量，而“价

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值”代表了稳健的资产结构和现金流，优秀的管理运营，良好的战略
规划等，可以说价值决定企业的成长潜力。
本基金采取均衡策略，做价值与成长的权衡，做风险与收益的平衡，
强调“安全边际”和风险收益比。采用“四度选股方法”为基础，分
别从“时间维度、企业投资角度、期望值综合度和市场认可度”四个
维度分析，以企业价值为评估标准，从企业盈利能力，盈利的确定性、
成长性、持续性等角度入手，聚焦于未来 3-5 年存在良好的增值可能
的公司，以合理的分散化形成投资组合。期望通过“深度研究、重点
持仓”的投资组合来获得超越市场平均水平的收益。
（3）港股通标的股票的投资策略
本基金将采用与 A 股市场相同的个股精选策略，从企业盈利能力，盈
利的确定性、成长性、持续性等角度入手，精选未来 3-5 年存在良好
的增值可能的投资标的。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标，同
时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金将主要采取以下
积极管理策略：
（1）久期调整策略
根据对市场利率水平的预期，在预期利率下降时，提高组合久期，以
较多地获得债券价格上升带来的收益；在预期利率上升时，降低组合
久期，以规避债券价格下跌的风险。
（2）收益率曲线配置策略
在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测，采用子弹
型策略、哑铃型策略或梯形策略，在长期、中期和短期债券间进行配
置，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
（3）债券类属配置策略
根据国债、金融债、公司债、可转债、可交换债、资产支持证券等不
同类属债券之间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的类属债
券，减持价值被相对高估的类属债券，借以取得较高收益。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择和把握市场交……
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