美联储议息会议解读

市场表现

本周周一，美股市场出现了较大幅度的跳空下跌，代表市场恐慌情绪的VIX指数也同时出现了跳空高开，并追平今年5月份以来的高点。本周的随后几个交易日，VIX指数跌回正常位置，意味着恐慌情绪得以明显好转，美股指数也收复了大部分失地。

本周一大跌的原因：本周一晚上，美股出现了跳空大跌，主要有以下几个原因：

（1）引发美股大跌的直接因素是对中国地产开发商的担心。本周一日间，金融地产港股暴跌引发了港股大跌，并先后引发了欧美股市的大跌。

（2）市场也担心美国自身的各项政策的不确定性，尤其是本周中期的美联储议息会议情况，从而加剧了跌幅。

美联储议息会议

9月23日，美联储公布了9月份公开市场委员会会议结果。

（1）从当前政策来看，美联储继续将基准利率维持在0-0.25%不变，每月购买资产规模仍为1200亿美元不变。

（2）从缩减QE方面来看，美联储称“如果进展大致如预期，则资产购买步伐可能很快就会放缓”。这意味着Taper箭在弦上，市场预测较为可能的Taper路径是11月开始Taper，缩债步骤将是渐进的，预计每月减少150亿美元购债规模，直至明年年中结束。

（3）从加息预期方面来看，政策利率预测的点阵图显示，所有决策者都预计到2021年底联邦基金利率将维持在接近零的水平，有一半参会者（9人）预计将在2022年加息，17位委员预计将在2023年加息。

（4）对经济增长的预测方面，美联储对于长期经济增长乐观。美联储预期2021年GDP增长5.9%，低于今年6月预期7.0%；但将明年和后年的经济增速分别上调0.5和0.1个百分点至3.8%和2.5%。这表明美联储认为经济增长短期受本轮疫情影响有所下调，但疫情只改变复苏的节奏，不影响复苏的趋势，对明年经济增长较为乐观。

（5）议息会议结果公布后，美股大幅回升，意味着市场对本次议息会议是正面看待的。

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