今天上午出门去拔了一颗智齿,我还是第一次拔智齿,之前担心拔了以后会“失智”,且至少疼好几天,怕影响写东西,所以一直拖到长假才去拔,拔完果然情况不是很好,不仅麻药过了之后开始疼,而且身体免疫系统起反应,有点发烧,所以人有点晕乎乎的。
看市场的话,港股看起来也有点“失了智”,今天涨的太疯狂了,以至于群里传的,假期无法炒A股和港股通的同志们,忍不住都去香港的券商营业厅门口排队开户了。
年初,大家是跨过香江去,跑香港的银行开户,做美元存款、美元理财,如今改成开户炒港股去了,可见风险偏好的抬升,是实实在在的。不过,今年换汇做美元存款和理财的,因为人民币8月以来大幅升值4%,很多已经偷鸡不成蚀把米了,不知道紧急开户炒港股的这批,会怎么样。
港股这个事情,我们是这么看的。
周日晚上,和大家在《明天开盘买什么?》展望市场的时候,我们确实是明确建议大家周一应该买入A股和港股的,因为短期的情绪显然刚起来没多久,按照天风策略的说法,“除了底部大幅增持和回购的产业资本以及中流砥柱的国家队,机构、北上、个人大面积踏空”。
这个说法没什么问题,因为我打听了一下,很多公募,包括有些权益大厂,都是直到本周一才内部观点统一翻多的,而外资显然仓位严重不足,需要回补,散户就更不用说了,底部割肉的比满仓的,要多的多。
周日晚上,对港股是这么说的。
当然,今天暴涨的过程中,有两个新情况。
第一,到目前为止,港股的年内涨幅,已经领跑全球了。之前涨的最好的是黄金,但是金价算上上周涨的4%,也才30%不到。港股这种绝对和相对的涨幅,不是小牛市,而已经是大牛市的表现。
第二,AH溢价指数,今天大跌接近8%。什么意思呢,这个指数越高,说明A股相对H股的估值越贵,H股越便宜;而越跌,则说明两者的估值差距越小,那么今天趁A股不在家,港股独自暴涨过后,今年以来,AH股的溢价压缩了6.86%,大幅压缩。
一方面,这说明,在流动性泛滥的牛市行情中,低估值就是最硬的基本面,一定会消灭“便宜股”,比如今天,涨的最凶的,是之前折价最厉害的大金融、地产板块,你比如万科的港股,今天暴涨60%,目前已经相较A股溢价10%了,那么,后面要么是万科的A股涨上去,重新形成相对港股的溢价,要么就是万科的港股跌回去。
另一方面,我们还是要说,最确定的可能仍是港股红利的方向。港股作为价值洼地,破净股的数量和程度也均较A股更多,股息率也更高。即使没有本轮牛市大涨带动,其投资价值也已经在“价值发现”中,如今年来,在9.24本轮AH牛市启动前,港股的红利板块年初至今表现一直较好,高于同期A股红利板块。
在央国企治理能力提升+破净提升计划下,港股红利,尤其是央企红利在股息回报和估值提升上仍然大有空间,这点,我们年初以来的观点,一直没变,反而是成长板块,越涨,越需要小心。
对了,我们昨天答应大家,做一个,A股放假期间,美股和港股的“中国资产”的区间涨幅变动,今天早上,在美股的账号《这回,伊朗的导弹落在了美股头上》,已经更新了昨晚美股相关的变动,今晚把港股下午收盘的加上,后续方便大家跟踪。
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