摘自:摩根士丹利基金

沿着美国降息周期开启的线索，寻找新兴市场再平衡的机会。这个位置需要注重对港股胜率与赔率的兼顾，重点关注此前价格已开启上涨的零售板块，以及承压较重的制药行业以及科技类型行业潜在的投资机会。

另一条投资主线则是布局制造业韧性。我们认为本轮设备更新的核心意义，在于确立了“扩大消费刺激的战略方向与实现路径”，为下一个阶段国内经济可能面临的海外经济下滑，或新一轮对华贸易冲突导致的出口数据波动未雨绸缪，形成必要的对冲缓解。

我们看好此前出口链被错杀的成长板块，以及近期以旧换新政策刺激下的家用电器、汽车及零部件、计算机设备、消费电子等。