1季度申万医药指数上涨2.3%,涨幅靠前的主要是中成药、商业、化学药等,跌幅较大的主要是CXO、疫情相关。
1季度国家医保局对2023年医药集中采购做出具体要求:开展第八批药品集采及新一轮高值耗材国家集采,继续扩大中成药、干扰素等药品及脑膜、疝补片等省际集采。政策落地情况来看,第八批国家药品集采平均降价56%,中成药集采征求意见稿规则温和,种植牙集采平均降价55%,集采结果符合预期,集采可预期更强。
2月份以来,诊疗活动较快恢复,预计后续复苏趋势更明确,医药基本面逐季向好。创新药、器械、消费医疗等领域受益于临床刚性需求,仍将保持快速发展。目前医药板块经过较充分调整,估值性价比已较高。
操作策略,1季度本基金继续持有医疗器械、疫苗、CXO及创新产业类标的。持仓器械较多,主要是器械成长性好,个股创新产品处在放量期,估值性价比高。考虑种植牙集采后,种植牙需求释放,增配了种植牙相关标的;诊疗常态化后,医美及检测等领域快速增长,同时增配了体外诊断标的。