#聚焦港股互联网投资#
一、 宏观经济层面
1、中国经济强劲复苏是大概率事件。随着疫情防控政策的优化、房地产行业刺激以及中央政治局会议对于扩大内需的要求，都在推动中国经济持续复苏。
二、 资金面方面
1、 美元回流：随着美国通胀水平的回落、美联储加息政策的放缓，预计23年资金面较22年有所放宽。
2、 资金寻找投资堡垒。预测欧美、日韩等发达国家23年经济增速将放缓、甚至限于衰退， 相反以中印为代表的新兴经济体将作为世界经济增长的引擎，香港市场作为外资进入中国市场的桥头堡，相比大陆市场更具优势，将吸引大量外资进入分享中国公司增长的红利。
三、 行业环境层面
1、 平台经济治理结束，平台公司将是推动中国硬科技技术的重要支撑力量。
2、 美国对中资企业的审计结束。同时22年8月，中方与美方签署审计合作协议，中概股被审计的风险甚至退市的风险解除。
四、 公司层面
以腾讯、阿里巴巴以及美团等为代表的互联网公司极具成长性和价值型。
1、 腾讯微信的活跃用户超过13亿，其主要业务为增值服务，包括游戏和内容付费，金融科技及企业服务，腾讯搭建的社交基础设施，其黏性、护城河很高，想象空间和盈利能力也非常强。
2、 阿里巴巴全球的活跃用户超过13亿，国内超过10亿，是最大的综合电商平台，其包括淘宝、天猫、支付宝、菜鸟物流等电商生态体系是最强的护城河。阿里也是全球第三大、亚洲第一大的云计算服务商，在电商业务增长遭遇瓶颈，其云计算业务是未来的增长级，其在政务、企业服务方面极具成长性和竞争力。
3、 美团将所有可交易的人类活动都纳入了消费场景序列，并不断为企业赋能，包括推出RMS系统、搭建餐饮供应链B2B平台，推动中小商家在采购 仓储方面的数字化。
风险面分析
1、 互联网人口红利消失。中国人口已进入负增长，且即将迈入中度老年化阶段，中国网民数量已超10亿，渗透率已超过70%，互联网人口红利已消失，互联网公司已进入存量博弈的蓝海，增速下行是明显的趋势。